# PIN Cracking - Recovery Attacks


---

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
-RO\RQ(cid:3)&OXORZ
3ULVP
MRO\RQF#SULVP(cid:17)FR(cid:17)]D
$EVWUDFW
7KH(cid:3)DXWKRU(cid:3)KDV(cid:3)GLVFRYHUHG(cid:3)VHYHUDO(cid:3)ZHDNQHVVHV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)IXQFWLRQV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)VWDQGDUG(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)FU\SWR(cid:3)
WUDQVDFWLRQ(cid:3)VHW(cid:3)(cid:11)RU(cid:3)$3,(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHVH(cid:3)ZHDNQHVVHV(cid:3)OHDG(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)YDULHW\(cid:3)RI(cid:3)3,1(cid:3)UHFRYHU\(cid:3)DWWDFNV(cid:3)DSSOLFDEOH(cid:3)WR(cid:3)
KDUGZDUH(cid:3)VHFXULW\(cid:3)PRGXOHV(cid:3)(cid:11)+60(cid:12)(cid:3)RU(cid:3)FU\SWRFRSURFHVVRUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)DWWDFNV(cid:3)DUH(cid:3)H[WUHPHO\(cid:3)IDVW(cid:15)(cid:3)WDNLQJ(cid:3)RQO\(cid:3)
D(cid:3)FRXSOH(cid:3)RI(cid:3)VHFRQGV(cid:3)
.H\ZRUGV(cid:29) 3,1(cid:3)UHFRYHU\(cid:3)DWWDFNV(cid:15)(cid:3)WDPSHU(cid:3)UHVLVWDQW(cid:18)UHVSRQGLQJ(cid:3)VHFXULW\(cid:3)PRGXOHV(cid:15)(cid:3)$3,(cid:3)DWWDFNV
(cid:19)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
77DDEEOOHH(cid:3)(cid:3)RRII(cid:3)(cid:3)&&RRQQWWHHQQWWVV
(cid:20)(cid:17) ,QWURGXFWLRQ(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)
(cid:21)(cid:17) .QRZQ(cid:3)$WWDFNV(cid:3)DQG(cid:3)$VVXPHG(cid:3)/HYHO(cid:3)RI(cid:3)6HFXULW\(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)
(cid:21)(cid:17)(cid:20)(cid:17) ([KDXVWLYH(cid:3).H\(cid:3)6HDUFK(cid:3)(cid:11)%UXWH(cid:3)IRUFH(cid:12)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)
(cid:21)(cid:17)(cid:21)(cid:17) ([KDXVWLYH(cid:3)3LQ(cid:3)6HDUFK(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)
(cid:21)(cid:17)(cid:22)(cid:17) 7KH&RGH(cid:3)%RRN(cid:3)$WWDFN(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:22)
(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:17) .H\(cid:3)6HSDUDWLRQ(cid:3)$WWDFNV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:22)
(cid:22)(cid:17) $WWDFN(cid:3)0RGHOV (cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:22)
(cid:23)(cid:17) 0DQLSXODWLRQ(cid:3)7HFKQLTXHV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:23)
(cid:23)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 0RGLI\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)%ORFN(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:23)
(cid:23)(cid:17)(cid:21)(cid:17) 0RGLI\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:24)
(cid:23)(cid:17)(cid:22)(cid:17) 0RGLI\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)OHQJWK(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:25)
(cid:24)(cid:17) ([WHQGLQJ(cid:3).QRZQ(cid:3)$WWDFNV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:25)
(cid:24)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 7KH(cid:3)&RGH(cid:3)%RRN(cid:3)DQG(cid:3)([KDXVWLYH(cid:3)6HDUFK(cid:3)5HYLVLWHG(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:25)
(cid:25)(cid:17) 2UDFOHV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:26)
(cid:25)(cid:17)(cid:20)(cid:17) ,QWURGXFWLRQ(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:26)
(cid:25)(cid:17)(cid:21)(cid:17) 7KHRU\(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:26)
(cid:25)(cid:17)(cid:22)(cid:17) ,QVWDQWLDWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)2UDFOHV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:28)
(cid:25)(cid:17)(cid:22)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 5HDOL]DWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RUDFOHV(cid:3)K(cid:11)3 (cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)(cid:15)(cid:3)O(cid:11)3% (cid:15)(cid:3))(cid:12)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:28)
L(cid:14)(cid:21) L(cid:14)(cid:23)
(cid:25)(cid:17)(cid:23)(cid:17) $16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)3,1(cid:3)/HQJWK(cid:3)’HWHUPLQDWLRQ(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:28)
(cid:25)(cid:17)(cid:24)(cid:17) $16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)(cid:11)3DUWLDO(cid:12)(cid:3)3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)DWWDFN(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:28)
(cid:25)(cid:17)(cid:25)(cid:17) $16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)(cid:11)([WHQGHG(cid:12)(cid:3)3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)DWWDFN(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:19)
(cid:25)(cid:17)(cid:26)(cid:17) 3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)DWWDFN(cid:3)ZLWKRXW(cid:3)FRQVLVWHQF\(cid:3)FKHFNLQJ(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:19)
(cid:25)(cid:17)(cid:26)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 5HDOL]DWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RUDFOH(cid:3)O(cid:11)3% (cid:15)(cid:3))(cid:12)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:19)
L(cid:14)(cid:23)
(cid:25)(cid:17)(cid:26)(cid:17)(cid:21)(cid:17) 5HDOL]DWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RUDFOH(cid:3)J(cid:11)3 (cid:15)(cid:3))(cid:12)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:19)
L(cid:14)(cid:21)
(cid:25)(cid:17)(cid:27)(cid:17) 3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)DWWDFN(cid:3)ZLWK(cid:3)FRQVLVWHQF\(cid:3)FKHFNLQJ(cid:11)(cid:21)(cid:12)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:20)
(cid:25)(cid:17)(cid:27)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 5HDOL]DWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RUDFOH(cid:3)J(cid:11)3 (cid:15)(cid:3))(cid:12)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:20)
L(cid:14)(cid:21)
(cid:26)(cid:17) 2WKHU(cid:3)$WWDFNV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:20)
(cid:26)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 7KH(cid:3)&KHFN(cid:3)9DOXH(cid:3)$WWDFN(cid:3)$JDLQVW(cid:3)2IIVHWV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:20)
(cid:26)(cid:17)(cid:21)(cid:17) 7KH(cid:3)’HFLPDOL]DWLRQ(cid:3)’DWD(cid:3)$WWDFN(cid:3)DJDLQVW(cid:3)2IIVHWV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:21)
(cid:27)(cid:17) .H\(cid:3)6HSDUDWLRQ(cid:3)$WWDFNV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:22)
(cid:27)(cid:17)(cid:20)(cid:17) ([KDXVWLYH(cid:3) 3,1(cid:3) VHDUFK(cid:3) DQG(cid:3) &RGH(cid:3) %RRN(cid:3) $WWDFNV(cid:3) EDVHG(cid:3) RQ(cid:3) WKH(cid:3) IDLOXUH(cid:3) WR(cid:3) VHSDUDWH(cid:3)
3,1*(1(cid:18)3,19(5(cid:3)DQG(cid:3),3,1(1&(cid:18)23,1(1&(cid:3)NH\V(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:22)
(cid:27)(cid:17)(cid:21)(cid:17) ([KDXVWLYH(cid:3)3,1(cid:3)VHDUFK(cid:3)EDVHG(cid:3)RQ(cid:3)IDLOXUH(cid:3)WR(cid:3)VHSDUDWH(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)3,19(5(cid:3)NH\V(cid:3)IRU(cid:3)GLIIHUHQW(cid:3)
YHULILFDWLRQ(cid:3)DOJRULWKPV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:23)
(cid:28)(cid:17) 5HIHUHQFHV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:25)
(cid:20)(cid:19)(cid:17) $SSHQGL[(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:26)
(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 3,1(cid:3)%ORFN(cid:3))RUPDWV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:26)
(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:21)(cid:17) )XQFWLRQV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:27)
(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:22)(cid:17) $OJRULWKPV(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:27)
(cid:20)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
(cid:20)(cid:17) ,QWURGXFWLRQ
7DPSHU(cid:3)UHVLVWDQW(cid:18)UHVSRQGLQJ(cid:3)VHFXULW\(cid:3)PRGXOHV(cid:3)(cid:11)7560(cid:12)(cid:3)IXOILOO(cid:3)DQ(cid:3)LPSRUWDQW(cid:3)UROH(cid:3)LQ(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)WUDQVDFWLRQ(cid:3)
QHWZRUNV(cid:3)E\(cid:3)SURYLGLQJ(cid:3)D(cid:3)VHFXUH(cid:3)WUXVWHG(cid:3)HQYLURQPHQW(cid:3)ZLWKLQ(cid:3)ZKLFK(cid:3)WR(cid:3)VWRUH(cid:3)DQG(cid:3)PDQLSXODWH(cid:3)VHQVLWLYH(cid:3)
GDWD(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)PRQHWDU\(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)SURWHFWHG(cid:3)E\(cid:3)7560V(cid:3)LV(cid:3)LQGHHG(cid:3)VLJQLILFDQW(cid:15)(cid:3)UHSUHVHQWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)VXP(cid:3)
RI(cid:3)EDQN(cid:15)(cid:3)GHELW(cid:3)DQG(cid:3)FUHGLW(cid:3)FDUG(cid:3)WUDQVDFWLRQV(cid:17)
0XFK(cid:3)ZRUN(cid:3)KDV(cid:3)EHHQ(cid:3)GRQH(cid:3)LQ(cid:3)HYDOXDWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)VHFXULW\(cid:3)RI(cid:3)VXFK(cid:3)GHYLFHV(cid:3)IURP(cid:3)ERWK(cid:3)D(cid:3)SK\VLFDO(cid:3)UHVLVWDQFH(cid:3)WR(cid:3)
DWWDFN(cid:3)SHUVSHFWLYH(cid:3)DV(cid:3)ZHOO(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)ORJLFDO(cid:3)VHFXULW\(cid:3)IRU(cid:3)ZKLFK(cid:3)>(cid:20)@(cid:3)SURYLGHV(cid:3)D(cid:3)FRPSUHKHQVLYH(cid:3)LQWURGXFWLRQ(cid:3)
DQG(cid:3)RYHUYLHZ(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)WKLV(cid:3)SDSHU(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)GHYHORS(cid:3)VHYHUDO(cid:3)$3,(cid:3)DWWDFNV(cid:3)(cid:11)DV(cid:3)LQ(cid:3)>(cid:21)@(cid:15)(cid:3)>(cid:22)@(cid:3)DQG(cid:3)>(cid:23)@(cid:12)(cid:3)EXW(cid:3)DJDLQVW(cid:3)WKH(cid:3)
VWDQGDUG(cid:3)3,1(cid:3)IXQFWLRQV(cid:3)WKDW(cid:3)DUH(cid:3)FRPPRQ(cid:3)WR(cid:3)$3,V(cid:3)XVHG(cid:3)LQ(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)WUDQVDFWLRQ(cid:3)QHWZRUNV(cid:3)(cid:11)RU(cid:3)$70(cid:3)
QHWZRUNV(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHVH(cid:3)3,1(cid:3)UHFRYHU\(cid:3)DWWDFNV(cid:3)DUH(cid:3)FRPSXWDWLRQ(cid:3)WULYLDO(cid:3)DQG(cid:3)H[WUHPHO\(cid:3)IDVW(cid:3)UHTXLULQJ(cid:3)RQO\(cid:3)
VHFRQGV(cid:3)WR(cid:3)VXFFHVVIXOO\(cid:3)H[WUDFW(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:17)
:KLOH(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)RXWVLGH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)VFRSH(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)SDSHU(cid:3)WR(cid:3)GHWDLO(cid:3)D(cid:3)¶VWDQGDUG(cid:3)3,1(cid:3)$3,•(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)SURYLGH(cid:3)D(cid:3)EULHI(cid:3)
RYHUYLHZ(cid:17)(cid:3)(cid:3)$(cid:3)UDZ(cid:3)3,1(cid:3)LV(cid:3)IRUPDWWHG(cid:3)LW(cid:3)LQWR(cid:3)RQH(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)IRUPDWV(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)LV(cid:3)WKHQ(cid:3)
HQFU\SWHG(cid:3)(cid:11)W\SLFDOO\(cid:3)XVLQJ(cid:3)(cid:22)’(6(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)LV(cid:3)VHQW(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDWLQJ(cid:3)SRLQW(cid:15)(cid:3)DFURVV(cid:3)
D(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)QHWZRUN(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)DFFRXQW(cid:3)KROGHU•V(cid:3)LQVWLWXWLRQ(cid:15)(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)YHULILHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)(YHU\(cid:3)WZR(cid:3)FRQQHFWHG(cid:3)QRGHV(cid:3)RQ(cid:3)
WKH(cid:3)QHWZRUN(cid:15)(cid:3)VKDUH(cid:3)D(cid:3)XQLTXH(cid:3)NH\(cid:3)WKHUHE\(cid:3)HVWDEOLVKLQJ(cid:3)D(cid:3)VHFXUH(cid:3)]RQH(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)WKH(cid:3)WZR(cid:3)SDUWLHV(cid:17)(cid:3)(cid:3):KHQ(cid:3)LW(cid:3)
LV(cid:3)¶VZLWFKHG•(cid:3)WKURXJK(cid:3)WKH(cid:3)QHWZRUN(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)EHFRPHV(cid:3)QHFHVVDU\(cid:3)WR(cid:3)¶WUDQVODWH•(cid:3)WKH(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)IURP(cid:3)
RQH(cid:3)]RQH(cid:3)NH\(cid:3)WR(cid:3)DQRWKHU(cid:17)(cid:3)(cid:3)$W(cid:3)WKH(cid:3)VDPH(cid:3)WLPH(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)PD\(cid:3)EH(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)WR(cid:3)¶UHIRUPDW•(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)H[LVWLQJ(cid:3)
IRUPDW(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)QHZ(cid:3)RQH(cid:17)(cid:3)(cid:3)(cid:3)7KXV(cid:3)D(cid:3)VWDQGDUG(cid:3)3,1(cid:3)$3,(cid:15)(cid:3)ZLOO(cid:3)KDYH(cid:3)WKH(cid:3)DELOLW\(cid:3)WR(cid:3)YHULI\(cid:3)DQ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:15)(cid:3)
WUDQVODWH(cid:3)DQ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)]RQH(cid:3)NH\V(cid:3)DQG(cid:3)WR(cid:3)UHIRUPDW(cid:3)DQ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:17)(cid:3)(cid:3),W(cid:3)REYLRXVO\(cid:3)
VXSSRUWV(cid:3) VRPH(cid:3) VHW(cid:3) RI(cid:3) 3,1(cid:3) IRUPDWV(cid:17)(cid:3) (cid:3) $(cid:3) PRUH(cid:3) FRPSUHKHQVLYH(cid:3) GLVFXVVLRQ(cid:3) LQFOXGLQJ(cid:3) GHWDLOV(cid:3) RI(cid:3) WKH(cid:3)
DOJRULWKPV(cid:3)LQYROYHG(cid:3)LV(cid:3)LQFOXGHG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)DSSHQGL[(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)WKH(cid:3)UHDGHU(cid:3)LV(cid:3)HQFRXUDJHG(cid:3)WR(cid:3)FRQVXOW(cid:17)(cid:3)(cid:3)>(cid:24)@(cid:3)VHUYHV(cid:3)
DV(cid:3)D(cid:3)FRPSUHKHQVLYH(cid:3)UHIHUHQFH(cid:3)$3,(cid:17)
(cid:21)(cid:17) .QRZQ(cid:3)$WWDFNV(cid:3)DQG(cid:3)$VVXPHG(cid:3)/HYHO(cid:3)RI(cid:3)6HFXULW\
7KH(cid:3)OHYHO(cid:3)RI(cid:3)VHFXULW\(cid:3)RIIHUHG(cid:3)E\(cid:3)DQ\(cid:3)FU\SWRJUDSKLF(cid:3)SURWHFWLRQ(cid:3)(cid:11)IXQFWLRQ(cid:12)(cid:3)LV(cid:3)PHDVXUHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)HIIRUW(cid:3)
UHTXLUHG(cid:3)WR(cid:3)GHIHDW(cid:3)LW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KXV(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)EULHIO\(cid:3)H[DPLQH(cid:3)WKH(cid:3)NQRZQ(cid:3)DWWDFNV(cid:3)DJDLQVW(cid:3)3,1(cid:3)WUDQVDFWLRQV(cid:3)WR(cid:3)
HVWDEOLVK(cid:3)WKH(cid:3)(cid:10)DVVXPHG(cid:10)(cid:3)OHYHO(cid:3)RI(cid:3)VHFXULW\(cid:17)
(cid:21)(cid:17)(cid:20)(cid:17) ([KDXVWLYH(cid:3).H\(cid:3)6HDUFK(cid:3)(cid:11)%UXWH(cid:3)IRUFH(cid:12)
([KDXVWLYH(cid:3)NH\(cid:3)VHDUFK(cid:3)LV(cid:3)(cid:11)DOPRVW(cid:12)(cid:3)DOZD\V(cid:3)D(cid:3)SRVVLELOLW\(cid:17)(cid:3),W(cid:3)LV(cid:3)DQ(cid:3)XQGHUVWRRG(cid:3)XSSHU(cid:3)ERXQG(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)OHYHO(cid:3)RI(cid:3)
VHFXULW\(cid:3)WKDW(cid:3)FDQ(cid:3)EH(cid:3)DFKLHYHG(cid:3)(cid:16) DQG(cid:3)VR(cid:3)DQ\(cid:3)WHFKQLTXH(cid:3)WKDW(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)LPSURYH(cid:3)RQ(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)RI(cid:3)OLWWOH(cid:3)LQWHUHVW(cid:17)(cid:3)(cid:3)
7KH(cid:3)VWUHQJWK(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)VHFXUH(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)LV(cid:3)PHDVXUHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)OHQJWK(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)NH\(cid:3)(cid:11)HIIHFWLYHO\(cid:3)WKH(cid:3)VL]H(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)
NH\(cid:3)VSDFH(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)VHDUFKHG(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)FXUUHQW(cid:3)VWDQGDUG(cid:3)3,1(cid:3)WUDQVDFWLRQ(cid:3)V\VWHPV(cid:3)DUH(cid:3)(cid:22)’(6(cid:3)(cid:11)UHI(cid:3)
9,6$(cid:3)UHTV(cid:12)(cid:3)(cid:16) DOWKRXJK(cid:3)PDQ\(cid:3)(cid:11)W\SLFDOO\(cid:3)KLVWRULF(cid:12)(cid:3)VLQJOH(cid:3)’(6(cid:3)V\VWHPV(cid:3)VWLOO(cid:3)H[LVW(cid:17)(cid:3)(cid:3)1RWH(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)LV(cid:3)QRW(cid:3)DQ(cid:3)
DWWDFN(cid:3)DJDLQVW(cid:3)FRUUHFWQHVV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)RXU(cid:3)FXUUHQW(cid:3)UHDOLW\(cid:15)(cid:3)D(cid:3)(cid:22)’(6(cid:3)V\VWHP(cid:3)LV(cid:3)SUDFWLFDOO\(cid:3)LPPXQH(cid:3)WR(cid:3)VXFK(cid:3)DQ(cid:3)
DWWDFN(cid:17)
(cid:21)(cid:17)(cid:21)(cid:17) ([KDXVWLYH(cid:3)3LQ(cid:3)6HDUFK
(cid:21)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
7KH(cid:3)3,1(cid:3)VSDFH(cid:3)LV(cid:3)FRQVLGHUDEOH(cid:3)VPDOOHU(cid:3)WKDQ(cid:3)WKH(cid:3)NH\(cid:3)VSDFH(cid:17)(cid:3)(cid:3),W(cid:3)LV(cid:3)WKXV(cid:3)FULWLFDO(cid:3)WR(cid:3)SUHYHQW(cid:3)DQ(cid:3)DGYHUVDU\(cid:3)
IURP(cid:3)EHLQJ(cid:3)DEOH(cid:3)WR(cid:3)PRXQW(cid:3)VXFK(cid:3)DQ(cid:3)DWWDFN(cid:3)(cid:11)VLQFH(cid:3)KH(cid:3)ZRXOG(cid:3)VXUHO\(cid:3)DQG(cid:3)UDSLGO\(cid:3)VXFFHHG(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3),W(cid:3)LV(cid:3)SUREDEO\(cid:3)IRU(cid:3)
WKLV(cid:3)UHDVRQ(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)VWDQGDUG(cid:3)(cid:11)3HUVRQDO(cid:3),GHQWLILFDWLRQ(cid:3)1XPEHU(cid:3)(cid:11)3,1(cid:12)(cid:3)0DQDJHPHQW(cid:3)DQG(cid:3)
6HFXULW\(cid:12)(cid:3)VWDWHV(cid:3)(cid:5)7KH(cid:3)V\VWHP(cid:3)VKDOO(cid:3)QRW(cid:3)EH(cid:3)FDSDEOH(cid:3)RI(cid:3)EHLQJ(cid:3)XVHG(cid:3)RU(cid:3)PLVXVHG(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:3)E\(cid:3)
H[KDXVWLYH(cid:3)WULDO(cid:3)DQG(cid:3)HUURU(cid:5)(cid:17)(cid:3)(cid:3)2QH(cid:3)REYLRXV(cid:3)SRWHQWLDO(cid:3)ZHDNQHVV(cid:3)ZRXOG(cid:3)EH(cid:3)DQ\(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQ(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)
DFFHSWV FOHDU(cid:3)3,1V(cid:3)WR(cid:3)HLWKHU(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)RU(cid:3)JHQHUDWLRQ(cid:3)IXQFWLRQV(cid:17)(cid:3)(cid:3)$Q(cid:3)$3,(cid:3)WKDW(cid:3)DOORZV(cid:3)VXFK(cid:3)
IXQFWLRQDOLW\(cid:3)W\SLFDOO\(cid:3)UHVWULFWV(cid:3)LW(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)VHFXUH(cid:3)RU(cid:3)DXWKRUL]HG(cid:3)PRGH(cid:15)(cid:3)WKHUHE\(cid:3)HQVXULQJ(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)QRW(cid:3)
PLVXVHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)$W(cid:3)VRPH(cid:3)SRLQW(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)XVHU(cid:3)KDV(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)DEOH(cid:3)WR(cid:3)HQWHU(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FOHDU(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)PDQXDO(cid:3)
SURFHVV(cid:3)(cid:11)XVXDOO\(cid:3)DW(cid:3)D(cid:3)WUXVWHG(cid:3)LQWHUIDFH(cid:12)(cid:3)DQG(cid:3)KHQFH(cid:3)FDQQRW(cid:3)EH(cid:3)HDVLO\(cid:3)DXWRPDWHG(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)DGGLWLRQ(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)
FRPPRQ(cid:3)SUDFWLFH(cid:3)WR(cid:3)GHWHFW(cid:3)DQG(cid:3)SUHYHQW(cid:3)D(cid:3)XVHU(cid:3)WU\LQJ(cid:3)PDQ\(cid:3)FRPELQDWLRQV(cid:17)
(cid:21)(cid:17)(cid:22)(cid:17) 7KH(cid:3)&RGH(cid:3)%RRN(cid:3)$WWDFN
7R(cid:3)PRXQW(cid:3)VXFK(cid:3)DQ(cid:3)DWWDFN(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)DGYHUVDU\(cid:3)ZLOO(cid:3)EXLOG(cid:3)XS(cid:3)D(cid:3)¶FRGH(cid:3)ERRN•(cid:3)FRQWDLQLQJ(cid:3)HYHU\(cid:3)3,1(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)UHVXOW(cid:3)
RI(cid:3)WKDW(cid:3)3,1(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)XQGHU(cid:3)D(cid:3)JLYHQ(cid:3)NH\(cid:17)(cid:3)(cid:3)7R(cid:3)UHFRYHU(cid:3)DQ(cid:3)XQNQRZQ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)DWWDFNHU(cid:3)VLPSO\(cid:3)
FRQVXOWV(cid:3)WKH(cid:3)FRGHERRN(cid:3)WR(cid:3)ILQG(cid:3)WKH(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)DQG(cid:3)KHQFH(cid:3)LGHQWLI\(cid:3)WKH DVVRFLDWHG(cid:3)3,1(cid:17)(cid:3)(cid:3)6KRXOG(cid:3)
WKH(cid:3)3,1(cid:3)EH(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)XQGHU(cid:3)D(cid:3)GLIIHUHQW(cid:3)NH\(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)RQH(cid:3)XVHG(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)FRGHERRN(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)DWWDFNHU(cid:3)VLPSO\(cid:3)
WUDQVODWHV(cid:3)LW(cid:3)WR(cid:3)HQFU\SWLRQ(cid:3)XQGHU(cid:3)WKH(cid:3)FRGHERRN•V(cid:3)NH\(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)H[KDXVWLYH(cid:3)NH\(cid:3)VHDUFK(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)VKRXOG(cid:3)QRW(cid:3)
EH(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)DWWDFNHU(cid:3)WR(cid:3)EXLOG(cid:3)XS(cid:3)VXFK(cid:3)D(cid:3)FRGHERRN(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)VDPH(cid:3)SUDFWLFDO(cid:3)OLPLWDWLRQV(cid:3)DSSO\(cid:17)(cid:3)(cid:3)
)RU(cid:3)DQ(cid:3)$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)IRUPDW(cid:3)Q(cid:3)GLJLW(cid:3)3,1(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)Q HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFNV(cid:3)DUH(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)VWRUHG(cid:3)(cid:11)IRU(cid:3)D(cid:3)JLYHQ(cid:3)
DFFRXQW(cid:3)QXPEHU(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)UHSUHVHQWV(cid:3)D(cid:3)WULYLDO(cid:3)PHPRU\(cid:3)UHTXLUHPHQW(cid:3)DQG(cid:3)LV(cid:3)LQVLJQLILFDQW WR(cid:3)VHDUFK(cid:17)(cid:3)(cid:3)1DLYHO\(cid:15)(cid:3)
DWWDFNLQJ(cid:3)IRUPDWV(cid:3)FRQWDLQLQJ(cid:3)UDQGRP(cid:3)SDGGLQJ(cid:3)ZRXOG(cid:3)DSSHDU(cid:3)WR(cid:3)UHTXLUH(cid:3)D(cid:3)ODUJHU(cid:3)FRGHERRN(cid:15)(cid:3)EXW(cid:3)WKLV(cid:3)LV(cid:3)QRW(cid:3)
WKH(cid:3) FDVH(cid:17)(cid:3) (cid:3) $OO(cid:3) IRUPDWV(cid:3) DUH(cid:3) ¶HTXDOO\•(cid:3) YXOQHUDEOH(cid:15)(cid:3) VLQFH(cid:3) WKH(cid:3) IRUPDW(cid:3) FDQ(cid:3) EH(cid:3) FKDQJHG(cid:3) LQ(cid:3) WKH(cid:3)
WUDQVODWH(cid:11)UHIRUPDW(cid:12)(cid:3)FDOO(cid:3)(cid:11)WR(cid:3)WKH(cid:3)ZHDNHVW(cid:3)RQH(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)VDPH(cid:3)WHFKQLTXH(cid:3)FDQ(cid:3)EH(cid:3)XVHG(cid:3)WR(cid:3)¶HOLPLQDWH•(cid:3)WKH(cid:3)
YDULDWLRQ(cid:3)RIIHUHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)3$1(cid:17) ,W(cid:3)LV(cid:3)QRWHZRUWK\(cid:3)WKDW(cid:3)UHJDUGOHVV(cid:3)RI(cid:3)IRUPDW(cid:15)(cid:3)NH\(cid:3)DQG(cid:3)SDQ(cid:15)(cid:3)DOO(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)
SLQV(cid:3)DUH(cid:3)SRWHQWLDOO\(cid:3)YXOQHUDEOH(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)VLQJOH(cid:3)FRGHERRN(cid:17)
(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:17) .H\(cid:3)6HSDUDWLRQ(cid:3)$WWDFNV
.H\(cid:3)VHSDUDWLRQ(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)PHFKDQLVP(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)HQIRUFHV(cid:3)WKDW(cid:3)D(cid:3)JLYHQ(cid:3)NH\(cid:3)LV(cid:3)XVHG(cid:3)DV(cid:3)LQWHQGHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)ZHOO(cid:3)NQRZQ(cid:3)
DWWDFN(cid:3)VFHQDULR(cid:15)(cid:3)LV(cid:3)VXSSO\LQJ(cid:3)DQ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)HQFU\SWLQJ(cid:3)NH\(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)VWDQGDUG(cid:3)GDWD(cid:3)
GHFU\SW(cid:3)FDOO(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)ZRXOG(cid:3)UHVXOW(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FOHDU(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)EHLQJ(cid:3)UHWXUQHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)LV(cid:3)DQ(cid:3)DWWDFN(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)
FRUUHFWQHVV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)WUDQVDFWLRQ(cid:3)VHW(cid:3)DQG(cid:3)GHPRQVWUDWHV(cid:3)WKH(cid:3)QHFHVVLW\(cid:3)WR(cid:3)(cid:10)VHSDUDWH(cid:10)(cid:3)3,1(cid:3)HQFU\SWLQJ(cid:3)NH\V(cid:3)
IURP(cid:3)GDWD(cid:3)GHFU\SWLQJ(cid:3)NH\V(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHUH(cid:3)DUH(cid:3)WZR(cid:3)FRPPRQ(cid:3)PHWKRGV(cid:3)IRU(cid:3)DFKLHYLQJ(cid:3)WKLV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)ILUVW(cid:3)LV(cid:3)WR(cid:3)XVH(cid:3)
GLIIHUHQW(cid:3)PDVWHU(cid:3)NH\V(cid:3)IRU(cid:3)HQFU\SWLQJ(cid:3)GLIIHUHQW(cid:3)W\SHV(cid:3)RI(cid:3)NH\V(cid:17)(cid:3)(cid:3),QFRUUHFWO\(cid:3)XVLQJ(cid:3)DQ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)NH\(cid:15)(cid:3)
ZRXOG(cid:3)UHVXOW(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)NH\(cid:3)EHLQJ(cid:3)GHFU\SWHG(cid:3)XQGHU(cid:3)WKH(cid:3)LQFRUUHFW(cid:3)PDVWHU(cid:3)NH\(cid:15)(cid:3)\LHOGLQJ(cid:3)D(cid:3)(cid:10)UDQGRP(cid:10)(cid:3)UHVXOW(cid:17)(cid:3)(cid:3)
7KLV(cid:3)PD\(cid:3)EH(cid:3)GHWHFWHG(cid:3)LI(cid:3)SDULW\(cid:3)FKHFNLQJ(cid:3)RI(cid:3)NH\V(cid:3)LV(cid:3)HQIRUFHG(cid:3)RU(cid:3)HQDEOHG(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)VHFRQG(cid:3)PHWKRG(cid:15)(cid:3)LQYROYHV(cid:3)
WKH(cid:3)FUHDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)YDULDQW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)PDVWHU(cid:3)NH\V(cid:3)EDVHG(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)W\SH(cid:3)RI(cid:3)NH\(cid:17)(cid:3)(cid:3)3HUKDSV(cid:3)WKH(cid:3)PRVW(cid:3)ZLGHO\(cid:3)XVHG(cid:3)
V\VWHP(cid:15)(cid:3)LV(cid:3),%0(cid:10)V(cid:3)FRQWURO(cid:3)YHFWRU(cid:3)PHWKRG(cid:17)(cid:3)(cid:3)$(cid:3)XQLTXH(cid:3)FRQWURO(cid:3)YHFWRU(cid:3)LV(cid:3)DVVRFLDWHG(cid:3)ZLWK(cid:3)HDFK(cid:3)W\SH(cid:3)RI(cid:3)NH\(cid:17)(cid:3)(cid:3)
7R(cid:3)HQFU\SW(cid:3)RU(cid:3)GHFU\SW(cid:3)WKH(cid:3)NH\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)PDVWHU(cid:3)NH\(cid:3)YDULDQW(cid:3)LV(cid:3)FUHDWHG(cid:3)E\(cid:3)[RU(cid:16)LQJ(cid:3)WKH(cid:3)PDVWHU(cid:3)NH\(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)
FRQWURO(cid:3)YHFWRU(cid:17)(cid:3)(cid:3)$JDLQ(cid:15)(cid:3)XVLQJ(cid:3)DQ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)NH\(cid:3)DV(cid:3)LQFRUUHFW(cid:3)W\SH(cid:15)(cid:3)UHVXOWV(cid:3)LQ(cid:3)D(cid:3)(cid:10)UDQGRP(cid:10)(cid:3)UHVXOW(cid:17)
(cid:22)(cid:17) $WWDFN(cid:3)0RGHOV
:H(cid:3)KDYH(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)LQSXWV(cid:29)
x 4XHU\(cid:3)DFFHVV(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)(cid:11)SRWHQWLDOO\(cid:3)WDPSHU(cid:3)SURRI(cid:12)(cid:3)GHYLFH(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)W\SLFDO(cid:3)3,1(cid:3)WUDQVDFWLRQ(cid:3)VHW(cid:3)(cid:11)DV(cid:3)
GHVFULEHG(cid:3)DERYH(cid:12)
(cid:22)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
x $Q(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)SLQ(cid:3)HQFU\SWLQJ(cid:3)NH\(cid:3)ZKLFK(cid:3)LV(cid:3)YDOLG(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)GHYLFH(cid:3)DERYH(cid:3)(cid:11)L(cid:17)H(cid:17)(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)HQFU\SWLQJ(cid:3)
NH\(cid:3)LV(cid:3)LWVHOI(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)XQGHU(cid:3)D(cid:3)(cid:11)PDVWHU(cid:12)(cid:3)NH\(cid:3)UHVLGHQW(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)GHYLFH(cid:12)
x $(cid:3)YDOLG(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)(cid:11)(3%(cid:12)(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)ZDV(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)XQGHU(cid:3)WKH(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)HQFU\SWLQJ(cid:3)
NH\(cid:3)
,W(cid:3)LV(cid:3)RXU(cid:3)JRDO(cid:3)WR(cid:3)ILQG(cid:3)VXSHULRU(cid:3)WHFKQLTXHV(cid:3)WR(cid:3)WKRVH(cid:3)OLVWHG(cid:3)XQGHU(cid:3)C.QRZQ(cid:3)$WWDFNV(cid:10)(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)H[SORLW(cid:3)
SRWHQWLDO(cid:3)ODFN(cid:3)RI(cid:3)FRUUHFWQHVV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)W\SLFDO(cid:3)3,1(cid:3)WUDQVDFWLRQ(cid:3)VHWV(cid:17)
(cid:23)(cid:17) 0DQLSXODWLRQ(cid:3)7HFKQLTXHV
:H(cid:3)GHVFULEH(cid:3)D(cid:3)VHW(cid:3)RI(cid:3)WHFKQLTXHV(cid:3)WKDW(cid:3)DOORZ(cid:3)IRU(cid:3)PDQLSXODWLRQ(cid:3)LQ(cid:3)VRPH(cid:3)RU(cid:3)RWKHU(cid:3)XVHIXO(cid:3)PDQQHU(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHVH(cid:3)
WHFKQLTXHV(cid:3)IRUP(cid:3)RXU(cid:3)WRRONLW(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)DWWDFNV(cid:3)WKDW(cid:3)IROORZ(cid:17)
:H(cid:3)DVVXPH(cid:3)WKDW(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)LV(cid:3)LQ(cid:3)$16,;(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)IRUPDW(cid:3)DQG(cid:3)LW(cid:10)V(cid:3)DVVRFLDWHG(cid:3)3$1(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:3)GLJLWV(cid:3)(cid:3)
(cid:3)(cid:5)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:5)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)WULYLDO(cid:3)DVVXPSWLRQ(cid:15)(cid:3)VLQFH(cid:3)ZH(cid:3)FDQ(cid:3)DOZD\V(cid:3)XVH(cid:3)WKH(cid:3)UHIRUPDW(cid:3)FDOO(cid:3)WR(cid:3)UHIRUPDW(cid:3)
DQ\(cid:3)RWKHU(cid:3)SLQ(cid:3)EORFN(cid:3)WR(cid:3)WKLV(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)VLPSOLFLW\(cid:3)RI(cid:3)UHSUHVHQWDWLRQ(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)DOVR(cid:3)DVVXPH(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)LV(cid:3)RI(cid:3)OHQJWK(cid:3)
(cid:23)(cid:17)
(cid:23)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 0RGLI\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)%ORFN
2XU(cid:3)LQWHQWLRQ(cid:3)KHUH(cid:3)LV(cid:3)WR(cid:3)REWDLQ(cid:3)D(cid:3)QHZ(cid:3)(3%(cid:10)(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)KDV(cid:3)WKH(cid:3)VDPH(cid:3)3,1(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)(3%(cid:3)EXW(cid:3)IRU(cid:3)ZKLFK(cid:3)
WKH(cid:3)FOHDU(cid:3)3,1(cid:3)%ORFN(cid:3)3%(cid:10)(cid:3) (cid:3)3%(cid:3)(cid:134) (cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)555555555555(cid:17)
7KLV(cid:3)LV(cid:3)WULYLDO(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)WUDQVODWH(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)3$1(cid:15)(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)QHZ(cid:3)3$1(cid:10)(cid:3) (cid:3)3$1(cid:3)(cid:134) 555555555555555(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)
FDQ(cid:3)DOVR(cid:3)EH(cid:3)UHSUHVHQWHG(cid:3)E\(cid:3)3(cid:21)(cid:10)(cid:3) (cid:3)3(cid:21)(cid:3)(cid:134) (cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)555555555555(cid:17)(cid:3)(cid:3)2EVHUYH(cid:3)WKH(cid:3)SURFHVV
3%(cid:3) (cid:3) G (cid:11)(3%(cid:12)(cid:3)
(cid:11).(cid:12)
3(cid:20)(cid:3) (cid:3) 3%(cid:3)(cid:134) 3(cid:21)(cid:3)
(cid:3) (cid:19)’3333))))))))))))(cid:3)
3(cid:3)(cid:3) (cid:3) 3333(cid:3)
3(cid:20)(cid:10) (cid:3) (cid:19)’3333))))))))))))(cid:3)
3%(cid:10) (cid:3) 3(cid:20)(cid:10)(cid:3)(cid:134) 3(cid:21)(cid:10)(cid:3)
(cid:3) 3(cid:20)(cid:3)(cid:134) (cid:11)3(cid:21)(cid:3)(cid:134) (cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)555555555555(cid:12)(cid:3)
(cid:3) (cid:11)3(cid:20)(cid:3)(cid:134) 3(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:134) (cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)555555555555(cid:12)(cid:3)
(cid:3) 3%(cid:3)(cid:134) (cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)555555555555(cid:3)
7KLV FDOO(cid:3)ZLOO(cid:3)DOZD\V(cid:3)VXFFHHG(cid:15)(cid:3)SURYLGHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)YDOXH(cid:3)3(cid:21)(cid:10)(cid:3)REH\V(cid:3)DQ\(cid:3)UXOHV(cid:3)DVVRFLDWHG(cid:3)ZLWK(cid:3)LW(cid:17)(cid:3)1RWH(cid:3)WKDW(cid:3)
WKH(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)3(cid:20)(cid:3)KDV(cid:3)UHPDLQHG(cid:3)FRQVWDQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)RSHUDWLRQ(cid:3)LV(cid:3)GHQRWHG
$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) o $16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)
6RXUFH(cid:3)3$1 7DUJHW(cid:3)3$1
([DPSOH(cid:29)
3,1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)
3$1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)(cid:26)(cid:27)(cid:28)(cid:19)(cid:20)
&OHDU(cid:3)3,1(cid:3)%ORFN(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:19)(cid:23)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:24)’&%$(cid:28)(cid:27)(cid:26)(cid:25))(
3,1(cid:3)HQF(cid:3)NH\(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)
(QFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)%ORFN(cid:3)(cid:3)’&(cid:25)(cid:26)(cid:23)(cid:19)(cid:21)(cid:28)%(cid:23)(cid:26)(cid:25)(cid:25)(cid:25)&(cid:22)
,Q(cid:3)WKH(cid:3)WUDQVODWH(cid:3)FDOO(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)VSHFLI\(cid:3)D(cid:3)QHZ(cid:3)3$1(cid:10)
3$1(cid:10) (cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)(cid:26)(cid:27)(cid:28)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:11)3$1(cid:10)(cid:3) (cid:3)3$1(cid:3)(cid:134) (cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:12)
&OHDU(cid:3)3,1(cid:3)%/2&.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:19)(cid:23)(cid:20)(cid:21)(cid:21)(cid:24)’&%$(cid:28)(cid:27)(cid:26)(cid:25))((cid:3)(cid:11) (cid:3)3%(cid:3)(cid:134) (cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:12)
(QFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)%ORFN(cid:10)(cid:3)(cid:19)(cid:20)(cid:20)(cid:26)(cid:21)(cid:19)’(cid:28)%)(cid:28)’(cid:26)(cid:22))%
(cid:23)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
+HQFH(cid:3)ZH(cid:3)KDYH(cid:3)VXFFHHGHG(cid:3)LQ(cid:3)PRGLI\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)FOHDU(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:17)
(cid:23)(cid:17)(cid:21)(cid:17) 0RGLI\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)3,1
’HILQLWLRQ
3$1(cid:3)&DVWLQJ (cid:11)3&(cid:12)(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)SURFHVV(cid:3)RI(cid:3)LQWHUSUHWLQJ(cid:3)DQ(cid:3)$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)ZLWK(cid:3)D(cid:3)JLYHQ(cid:3)3$1(cid:3)(cid:11)FDOOHG(cid:3)WKH(cid:3)
VRXUFH3$1(cid:12)(cid:3)DV(cid:3)DQ(cid:3)$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)ZLWK(cid:3)D(cid:3)FKRVHQ(cid:3)3$1(cid:3)(cid:11)FDOOHG(cid:3)WKH(cid:3)DSSOLHG 3$1(cid:12)(cid:17)
7KLV(cid:3)RSHUDWLRQ(cid:3)LV(cid:3)DFKLHYDEOH(cid:3)(cid:11)HYHQ(cid:3)ZKHQ(cid:3)UHVWULFWHG(cid:3)WR(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)ZLWK(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFNV(cid:12)(cid:3)WKURXJK(cid:3)WKH(cid:3)
XVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)WUDQVODWH(cid:3)IXQFWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)*LYHQ(cid:3)DQ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)ZLWK(cid:3)VRXUFH 3$1(cid:15)(cid:3)VXSSO\(cid:3)LW(cid:3)WR(cid:3)
WKH(cid:3)UHIRUPDW(cid:3)FDOO(cid:15)(cid:3)VSHFLI\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)DSSOLHG 3$1(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)LQSXW(cid:3)3$1(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)DQG(cid:3)
VHOHFWLQJ(cid:3)D(cid:3)VXLWDEOH(cid:3)RXWSXW(cid:3)IRUPDW(cid:3)(cid:11)FDOOHG(cid:3)WKH(cid:3)WDUJHW IRUPDW(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3)PD\(cid:3)IDLO(cid:3)WKH(cid:3)FDOO(cid:3)LI(cid:3)
WKH(cid:3)PRGLILHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)VDWLVI\(cid:3)WKH(cid:3)UXOHV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQ(cid:17)(cid:3):H(cid:3)GHQRWH(cid:3)WKH(cid:3)RSHUDWLRQ(cid:3)DV(cid:3)(cid:29)
$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:29)(cid:3)3&(cid:11)$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:12)(cid:3)o $16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)
6RXUFH(cid:3)3$1 $SSOLHG(cid:3)3$1 7DUJHW(cid:3)3$1
2XU(cid:3)LQWHQWLRQ(cid:3)KHUH(cid:3)LV(cid:3)WR(cid:3)REWDLQ(cid:3)D(cid:3)QHZ(cid:3)(3%(cid:10)(cid:15)(cid:3)ZLWK(cid:3)D(cid:3)PRGLILHG(cid:3)3,1(cid:3)(cid:11)ZULWWHQ(cid:3)DV(cid:3)(cid:3)3(cid:10)(cid:3) (cid:3)3333(cid:3)(cid:134) (cid:19)(cid:19)55(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)
SHUIRUP(cid:3)D(cid:3)UHIRUPDW(cid:3)FDOO(cid:3)ZLWK(cid:3)DQ(cid:3)LQFRUUHFW(cid:3)LQSXW(cid:3)3$1(cid:10)(cid:3)(cid:11)3(cid:21)(cid:10)(cid:3) (cid:3)3(cid:21)(cid:3)(cid:134) (cid:19)(cid:19)(cid:19)55(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)RSHUDWLRQ(cid:3)
FDQ(cid:3)EH(cid:3)ZULWWHQ(cid:3)DV
$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:29)(cid:3)3&(cid:11)$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:12)(cid:3)o$1<(cid:3)(cid:17)
3$1 3$1(cid:10)(cid:3) (cid:3)3$1(cid:3)(cid:134)55(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
2EVHUYH(cid:3)WKH(cid:3)SURFHVV
3%(cid:3) (cid:3) G (cid:11)(3%(cid:12)(cid:3)
(cid:11).(cid:12)
3(cid:20)(cid:10) (cid:3) 3%(cid:3)(cid:134) 3(cid:21)(cid:10)(cid:3)
(cid:3) (cid:11)3(cid:20)(cid:3)(cid:134) 3(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:134) (cid:11)3(cid:21)(cid:3)(cid:134) 55(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:12)(cid:3)
3(cid:20)(cid:3)(cid:134) (cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)55(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)
3(cid:10) (cid:3) 3(cid:3)(cid:134) (cid:19)(cid:19)55(cid:3)
3(cid:10)(cid:3)LV(cid:3)WKHQ(cid:3)IRUPDWWHG(cid:3)LQWR(cid:3)3%(cid:10)(cid:3)DQG(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)WR(cid:3)\LHOG(cid:3)(3%(cid:10)(cid:17)(cid:3)7KLV(cid:3)FDOO(cid:3)LV(cid:3)VXFFHVVIXO(cid:3)SURYLGHG(cid:3)WKDW(cid:3)3(cid:21)(cid:10)(cid:3)DQG(cid:3)
3(cid:20)(cid:10)(cid:3)DUH(cid:3)GHHPHG(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)YDOLG(cid:17)
([DPSOH(cid:29)
3,1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)
3$1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)(cid:26)(cid:27)(cid:28)(cid:19)(cid:20)
&OHDU(cid:3)3,1(cid:3)%ORFN(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:19)(cid:23)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:24)’&%$(cid:28)(cid:27)(cid:26)(cid:25))(
3,1(cid:3)HQF(cid:3)NH\(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)
(QFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)%ORFN(cid:3)(cid:3)’&(cid:25)(cid:26)(cid:23)(cid:19)(cid:21)(cid:28)%(cid:23)(cid:26)(cid:25)(cid:25)(cid:25)&(cid:22)
,Q(cid:3)WKH(cid:3)WUDQVODWH(cid:3)FDOO(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)SURYLGH(cid:3)3$1(cid:10)(cid:3)(cid:11)DV(cid:3)RSSRVHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)(cid:10)FRUUHFW(cid:10)(cid:3)3$1(cid:12)
3$1(cid:10) (cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)(cid:26)(cid:27)(cid:28)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:11)3$1(cid:10)(cid:3) (cid:3)3$1(cid:3)(cid:134) (cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:12)
&OHDU(cid:3)3,1(cid:3)%/2&.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:19)(cid:23)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:24)’&%$(cid:28)(cid:27)(cid:26)(cid:25))(
([WUDFWHG(cid:3)3,1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:21)(cid:23)(cid:3)(cid:11) (cid:3)3,1(cid:3)(cid:134) (cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:12)
+HQFH(cid:3)ZH(cid:3)KDYH(cid:3)VXFFHHGHG(cid:3)LQ(cid:3)PRGLI\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)
’HILQLWLRQ
)RUPDW(cid:3)&DVWLQJ (cid:11))&(cid:12)(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)SURFHVV(cid:3)RI(cid:3)LQWHUSUHWLQJ(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)JLYHQ(cid:3)IRUPDW(cid:3)(cid:11)FDOOHG(cid:3)WKH(cid:3)VRXUFH
IRUPDW(cid:12)(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)RI(cid:3)DFKRVHQ(cid:3)IRUPDW(cid:3)(cid:11)FDOOHG(cid:3)WKH(cid:3)DSSOLHG IRUPDW(cid:12)(cid:17)
(cid:24)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
$JDLQ(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)RSHUDWLRQ(cid:3)UHPDLQV(cid:3)DFKLHYDEOH(cid:3)HYHQ(cid:3)ZKHQ(cid:3)UHVWULFWHG(cid:3)WR(cid:3)ZRUNLQJ(cid:3)ZLWK(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFNV(cid:15)(cid:3)
WKURXJK(cid:3)WKH(cid:3)XVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)WUDQVODWH(cid:3)IXQFWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)*LYHQ(cid:3)DQ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)RI(cid:3)VRXUFHIRUPDW(cid:15)(cid:3)VXSSO\(cid:3)LW(cid:3)WR(cid:3)
WKH(cid:3)UHIRUPDW(cid:3)FDOO(cid:15)(cid:3)VSHFLI\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)DSSOLHG IRUPDW(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)LQSXW(cid:3)IRUPDW(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)3,1(cid:3)DQG(cid:3)VHOHFWLQJ(cid:3)D(cid:3)
VXLWDEOH(cid:3)RXWSXW(cid:3)IRUPDW(cid:3)(cid:11)FDOOHG(cid:3)WKH(cid:3)WDUJHWIRUPDW(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)GHQRWH(cid:3)WKH(cid:3)RSHUDWLRQ(cid:3)DV
6RXUFH(cid:3))RUPDW(cid:3)(cid:29)(cid:3))&(cid:3)(cid:11)$SSOLHG(cid:3))RUPDW(cid:12)(cid:3)o 7DUJHW(cid:3))RUPDW
7KH(cid:3) LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3) PD\(cid:3) IDLO(cid:3) WKH(cid:3) FDOO(cid:3) LI(cid:3) WKH(cid:3) VRXUFH(cid:3) IRUPDW(cid:3) 3,1(cid:3) EORFN(cid:3) FDQQRW(cid:3) EH(cid:3) VXFFHVVIXOO\(cid:3)
LQWHUSUHWHG(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)RI(cid:3)DSSOLHG(cid:3)IRUPDW(cid:15)(cid:3)DFFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)UXOHV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)
RSHUDWLRQ(cid:3)FDQ(cid:3)EH(cid:3)XVHG(cid:3)LQ(cid:3)D(cid:3)YDULHW\(cid:3)RI(cid:3)XVHIXO(cid:3)ZD\V(cid:3)WR(cid:3)PDQLSXODWH(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)(cid:3)(cid:3)3HUKDSV(cid:3)WKH(cid:3)PRVW(cid:3)SRZHUIXO(cid:3)
DSSOLFDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)WHFKQLTXH(cid:3)LV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)PRGLILFDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)OHQJWK(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)(cid:11)ERWK(cid:3)WR(cid:3)H[WHQG(cid:3)DQG(cid:3)
UHGXFH(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)GHPRQVWUDWH(cid:3)LW(cid:10)V(cid:3)XVH(cid:3)LQ(cid:3)H[WHQGLQJ(cid:3)WKH(cid:3)OHQJWK(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)
(cid:23)(cid:17)(cid:22)(cid:17) 0RGLI\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)OHQJWK(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1
2XU(cid:3)LQWHQWLRQ(cid:3)KHUH(cid:3)LV(cid:3)WR(cid:3)REWDLQ(cid:3)D(cid:3)QHZ(cid:3)(3%(cid:10)(cid:15)(cid:3)ZLWK(cid:3)D(cid:3)PRGLILHG(cid:3)3,1(cid:3)(cid:11)3(cid:10)(cid:3) (cid:3)(cid:19)/3333(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)SHUIRUP(cid:3)WKH(cid:3)
IROORZLQJ(cid:3)RSHUDWLRQ
$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:29)(cid:3))&(cid:11)9,6$(cid:16)(cid:22)(cid:12)(cid:3)o $16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)
3$1 (cid:19) 3$1(cid:3) (cid:3)(cid:19)
7KH(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3)SHUIRUPV(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)VWHSV(cid:29)
3%(cid:3) G (cid:11)(3%(cid:12)(cid:3)
(cid:11).(cid:12)
(cid:3) (cid:19)/3333))))))))))(cid:3)(cid:134) 3(cid:21)(cid:3)
(cid:3) (cid:19)/3333))))))))))
$V(cid:3)D(cid:3)9,6$(cid:16)(cid:22)(cid:3)IRUPDW(cid:3)3,1(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)LV(cid:3)H[WUDFWHG(cid:3)DV
3(cid:10)(cid:3) (cid:3) (cid:19)/3333
DQG(cid:3)UHIRUPDWWHG(cid:3)WR
3%(cid:10)(cid:3) (cid:3) (cid:19)/(cid:10)(cid:19)/3333))))))))(cid:3)(cid:134) 3(cid:21)(cid:10)
ZKHUH(cid:3)3(cid:21)(cid:10)(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)RXWSXW(cid:3)SDQ(cid:3)VSHFLILHG(cid:17)(cid:3)1RWH(cid:3)WKDW(cid:3)/(cid:10)(cid:3) (cid:3)/(cid:14)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)FDOO(cid:3)ZLOO(cid:3)VXFFHHG(cid:3)SURYLGHG(cid:3)3(cid:10)(cid:3)LV(cid:3)GHHPHG(cid:3)
WR(cid:3)EH(cid:3)YDOLG(cid:17)
(cid:24)(cid:17) ([WHQGLQJ(cid:3).QRZQ(cid:3)$WWDFNV
(cid:24)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 7KH(cid:3)&RGH(cid:3)%RRN(cid:3)DQG(cid:3)([KDXVWLYH(cid:3)6HDUFK(cid:3)5HYLVLWHG
7KH(cid:3)DELOLW\(cid:3)WR(cid:3)PRGLI\(cid:3)3,1(cid:3)OHQJWK(cid:3)KDV(cid:3)LPPHGLDWH(cid:3)DQG(cid:3)GUDPDWLF(cid:3)UDPLILFDWLRQV(cid:3)VLQFH(cid:3)LW(cid:3)DOORZV(cid:3)XV(cid:3)WR(cid:3)JUHDWO\(cid:3)
UHGXFH(cid:3)WKH(cid:3)GDWD(cid:3)FROOHFWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)VHDUFK(cid:3)HIIRUW(cid:17)(cid:3)(cid:3)8VLQJ(cid:3)YDULDWLRQV(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)WHFKQLTXHV(cid:3)GHVFULEHG(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)
SRVVLEOH(cid:3)WR(cid:3)UHGXFH(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)VSDFH(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)H[DPSOH(cid:15)(cid:3)XVLQJ
9,6$(cid:16)(cid:22)(cid:3)(cid:29)(cid:3))&(cid:11)(cid:3)(&,(cid:16)(cid:21)(cid:12)(cid:3)o $1<(cid:3)
(cid:11)\LHOGLQJ(cid:3)3(cid:10)(cid:3) (cid:3)33 3 3 (cid:12)
(cid:20) (cid:21) (cid:22) (cid:23)
(cid:25)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
ZH(cid:3)FDQ(cid:3)DWWDFN(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLWV(cid:3)RI(cid:3)DQ\(cid:3)3,1(cid:3)LQGHSHQGHQWO\(cid:3)ZKLOH(cid:3)
9,6$(cid:16)(cid:22)(cid:3)(cid:29)(cid:3))&(cid:11)(cid:3),%0(cid:3)(cid:22)(cid:25)(cid:21)(cid:20)(cid:3)(cid:12)(cid:3)o$1<(cid:3)
(cid:11)\LHOGLQJ(cid:3)3(cid:10)(cid:3) (cid:3)3 3 3 3 3 3 3 3 (cid:12)
(cid:24) (cid:25) (cid:26) (cid:27) (cid:28) (cid:20)(cid:19) (cid:20)(cid:20) (cid:20)(cid:21)
DOORZV(cid:3)H[SRVHV(cid:3)WKH(cid:3)UHPDLQLQJ(cid:3)GLJLWV(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)FDQ(cid:3)UHSHDW(cid:3)WKH(cid:3)SURFHVV(cid:15)(cid:3)XOWLPDWHO\(cid:3)WXUQLQJ(cid:3)D(cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:3)GLJLW(cid:3)3,1(cid:3)LQWR(cid:3)
(cid:22)(cid:3)VHSDUDWH(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLW(cid:3)3,1V(cid:17)(cid:3)7KXV(cid:15)(cid:3)UHJDUGOHVV(cid:3)RI(cid:3)OHQJWK(cid:15)(cid:3)DOO(cid:3)3,1V(cid:3)DUH(cid:3)HTXDOO\(cid:3)YXOQHUDEOH(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLW(cid:3)3,1(cid:3)
HOHFWURQLF(cid:3)FRGHERRN(cid:3)RU(cid:3)H[KDXVWLYH(cid:3)VHDUFK(cid:3)DWWDFN(cid:4)
*LYHQ(cid:3)WKH(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLW(cid:3)3,1(cid:3)3(cid:3) (cid:3)33 3 3 (cid:17)(cid:3)(cid:3)/HW(cid:3)WKH(cid:3)VHTXHQFH6 EH(cid:3)WKH(cid:3)RSHUDWLRQV
(cid:20) (cid:21) (cid:22) (cid:23) (cid:20)
9,6$(cid:16)(cid:21)(cid:3)(cid:29)(cid:3))&(cid:11)(cid:3)9,6$(cid:16)(cid:22)(cid:3)(cid:12)(cid:3)o $1<
(cid:11)\LHOGLQJ(cid:3)3(cid:10)(cid:3) (cid:3)(cid:23)33 3 3 (cid:19)(cid:12)
(cid:20) (cid:21) (cid:22) (cid:23)
$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)(cid:29)(cid:3))&(cid:11)(cid:3),%0(cid:3)(cid:22)(cid:25)(cid:21)(cid:20)(cid:3)(cid:12)(cid:3)o $1<(cid:3)
(cid:11)\LHOGLQJ(cid:3)(cid:3)3(cid:181)(cid:3) (cid:3)3 3 3 (cid:19)(cid:12)
(cid:21) (cid:22) (cid:23)
DQG(cid:3)OHW(cid:3)VHTXHQFH(cid:3)6 EH(cid:3)WKH(cid:3)RSHUDWLRQ
(cid:21)
$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:29)(cid:3))&(cid:11)(cid:3),%0(cid:3)(cid:22)(cid:25)(cid:21)(cid:20)(cid:3)(cid:12)(cid:3)o $1<(cid:3)
(cid:11)3$1(cid:3) (cid:3)(cid:19)(cid:19)))(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:12)
(cid:11)\LHOGLQJ(cid:3)3(cid:10)(cid:3) (cid:3)3 3 (cid:19)(cid:19)(cid:12)
(cid:22) (cid:23)
1RWH(cid:3)E\(cid:3)DSSO\LQJ(cid:3)6 IROORZHG(cid:3)E\(cid:3)6(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)REWDLQ(cid:3)3,1(cid:3)3(cid:10)(cid:3) (cid:3)3 (cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:17)
(cid:21) (cid:20) (cid:23)
%\(cid:3)DSSO\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)QH[W(cid:3)RSHUDWLRQ(cid:3)WKUHH(cid:3)WLPHV(cid:3)FRQVHFXWLYHO\(cid:3)WR(cid:3)HDFK(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,16(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)VHW(cid:3)^33 3 3 (cid:15)(cid:3)
(cid:20) (cid:21) (cid:22) (cid:23)
3 3 3 (cid:19)(cid:15)(cid:3)3 3 (cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:3)3 (cid:19)(cid:19)(cid:19)‘(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)REWDLQ(cid:3)WKH(cid:3)VHW(cid:3)^(cid:3)3(cid:13) (cid:3)(cid:23)(cid:23)(cid:23)3 _(cid:3)L(cid:3)(cid:143)(cid:20)(cid:17)(cid:17)(cid:23)(cid:3)‘(cid:17)
(cid:21) (cid:22) (cid:23) (cid:22) (cid:23) (cid:23) L L
9,6$(cid:16)(cid:21)(cid:3)(cid:29)(cid:3))&(cid:11)(cid:3)(&,(cid:16)(cid:21)(cid:3)(cid:12)(cid:3)o9,6$(cid:16)(cid:21)(cid:3)
(cid:11)\LHOGLQJ(cid:3)3(cid:10)(cid:3) (cid:3)(cid:23)(cid:3)33 3 (cid:12)
(cid:20) (cid:21) (cid:22)
&RPELQLQJ(cid:3)LW(cid:3)DOO(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)FDQ(cid:3)UHGXFH(cid:3)D(cid:3)/(cid:3)GLJLW(cid:3)3,1(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)VHW(cid:3)^3(cid:13) (cid:3)(cid:23)(cid:23)(cid:23)3 _(cid:3)L(cid:3)d /‘(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)DWWDFNHU(cid:10)V(cid:3)
L L
UHTXLUHPHQWV(cid:3)KDYH(cid:3)EHHQ(cid:3)UHGXFHG(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)FRGH(cid:3)ERRN(cid:3)RI(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)NQRZQ(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLW(cid:3)3,1V(cid:15)(cid:3)QDPHO\(cid:3)^3(cid:13) (cid:3)(cid:23)(cid:23)(cid:23)L(cid:3)_(cid:3)L(cid:3) (cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:17)(cid:28)‘(cid:15)(cid:3)
L
DQG(cid:3)DFFHVV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)UHIRUPDW(cid:3)IXQFWLRQ(cid:3)LQ(cid:3)RUGHU(cid:3)WR(cid:3)UHFRYHU(cid:3)DQ\(cid:3)3,1(cid:4)
(cid:25)(cid:17) 2UDFOHV
(cid:25)(cid:17)(cid:20)(cid:17) ,QWURGXFWLRQ
7KLV(cid:3)VHFWLRQ(cid:3)IROORZV(cid:3)D(cid:3)VLPSOH(cid:3)VWUDWHJ\(cid:17)(cid:3):H(cid:3)GHILQH(cid:3)DQ(cid:3)RUDFOH(cid:3)DQG(cid:3)LQYHVWLJDWH(cid:3)WKH(cid:3)SURSHUWLHV(cid:3)WKHUHRI(cid:15)(cid:3)
GHVFULELQJ(cid:3)KRZ(cid:3)WKH(cid:3)RUDFOH(cid:3)FRXOG(cid:3)EH(cid:3)XVHG(cid:3)WR(cid:3)LGHQWLI\(cid:3)D(cid:3)¶QXPEHU•(cid:3)DQG(cid:3)DQ(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)WR(cid:3)GR(cid:3)VR(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)WKHQ(cid:3)
VKRZ(cid:3)KRZ(cid:3)WR(cid:3)LQVWDQWLDWH(cid:3)VXFK(cid:3)DQ(cid:3)RUDFOH(cid:3)XVLQJ(cid:3)VWDQGDUG(cid:3)3,1(cid:3)IXQFWLRQV(cid:15)(cid:3)XOWLPDWHO\(cid:3)\LHOGLQJ(cid:3)D(cid:3)PHWKRG(cid:3)WR(cid:3)
UHFRYHU(cid:3)WKH(cid:3)GLJLWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)(cid:11)L(cid:17)H(cid:17)(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:3)UHFRYHU\(cid:3)DWWDFN(cid:12)(cid:17)
(cid:25)(cid:17)(cid:21)(cid:17) 7KHRU\
:H(cid:3)EHJLQ(cid:3)E\(cid:3)GHILQLQJ(cid:3)WKUHH(cid:3)XVHIXO(cid:3)RUDFOHV(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)[(cid:15)(cid:3)D(cid:15)(cid:3)E(cid:15)(cid:3)(cid:3)Q(cid:3)(cid:143)=(cid:3)(cid:11)D(cid:3)XQNQRZQ(cid:12)(cid:17)
’HILQLWLRQ
(cid:26)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
*LYHQ(cid:3)D(cid:3)TXHU\(cid:3)[(cid:15)(cid:3)RUDFOH(cid:3)J UHWXUQV(cid:3)WUXHLI(cid:3)D(cid:3)(cid:134) [(cid:3) (cid:3)Q(cid:15)(cid:3)HOVH(cid:3)IDOVH(cid:17)
(cid:11)D(cid:15)Q(cid:12)
’HILQLWLRQ
*LYHQ(cid:3)D(cid:3)TXHU\(cid:3)[(cid:15)(cid:3)RUDFOH(cid:3)K UHWXUQV(cid:3)WUXHLI(cid:3)D(cid:3)(cid:134) [(cid:3)(cid:31)(cid:3)Q(cid:15)(cid:3)HOVH(cid:3)IDOVH(cid:17)
(cid:11)D(cid:15)Q(cid:12)
’HILQLWLRQ
2UDFOH(cid:3)O UHWXUQV(cid:3)WUXHLI(cid:3)D(cid:3) (cid:3)E(cid:15)(cid:3)HOVH(cid:3)IDOVH(cid:17)
(cid:11)D(cid:15)E(cid:12)
/HPPD
*LYHQ(cid:3)[(cid:15)(cid:3)Q(cid:3)(cid:143)=(cid:15)(cid:3)(cid:11)Q(cid:3)HYHQ(cid:12)(cid:15)(cid:3)WKHQ(cid:3)[(cid:3)(cid:134) (cid:20)(cid:3)(cid:31)(cid:3)Q(cid:3)LII(cid:3)[(cid:3)(cid:31)(cid:3)Q(cid:17)
7KHRUHP
*LYHQ(cid:3)D(cid:15)(cid:3)Q(cid:3)(cid:143)=(cid:15)(cid:3)(cid:11)D(cid:3)XQNQRZQ(cid:15)(cid:3)D(cid:3)(cid:31)(cid:3)Q(cid:12)(cid:17)(cid:3)
(cid:20)(cid:17) ,W(cid:3)LV(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)WR(cid:3)XQLTXHO\(cid:3)LGHQWLI\(cid:3)D(cid:3)E\(cid:3)TXHU\LQJ(cid:3)RUDFOH(cid:3)J (cid:17)(cid:3)
(cid:11)D(cid:15)(cid:3)Q(cid:12)
(cid:21)(cid:17) ,I(cid:3)Q(cid:3)LV(cid:3)HYHQ(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)QRW(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)WR(cid:3)VXSSO\(cid:3)D(cid:3)TXHU\(cid:3)[(cid:3)(cid:143) =(cid:3)WR(cid:3)RUDFOH(cid:3)K ZKLFK(cid:3)FDQ(cid:3)GLVWLQJXLVK(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)
(cid:11)D(cid:15)(cid:3)Q(cid:12)
D(cid:3)DQG(cid:3)D(cid:3)(cid:134) (cid:20)(cid:17)
(cid:22)(cid:17) ,I(cid:3)Q(cid:3)LV(cid:3)HYHQ(cid:15)Q(cid:18)(cid:21) RGG(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)WR(cid:3)LGHQWLI\(cid:3)D(cid:3)DV(cid:3)HLWKHU(cid:3)D(cid:3)RU(cid:3)D(cid:3)(cid:134) (cid:20)(cid:3)E\(cid:3)TXHU\LQJ(cid:3)RUDFOH(cid:3)K (cid:17)
(cid:11)D(cid:15)(cid:3)Q(cid:12)
7KHVH(cid:3)OHDG(cid:3)WR(cid:3)REYLRXV(cid:3)DOJRULWKPV(cid:3)IRU(cid:3)LGHQWLI\LQJ(cid:3)D(cid:17)
$OJRULWKP(cid:29)(cid:3)8VLQJ(cid:3)J WR(cid:3)UHFRYHU(cid:3)^D(cid:15)(cid:3)D(cid:3)(cid:134) (cid:20)‘
(cid:11)D(cid:15)Q(cid:12)
(cid:20)(cid:17) )RU(cid:3)HDFK(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)D(cid:15)(cid:3)L(cid:3)(cid:143)=
L Q
(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:17) &DOFXODWH(cid:3)[(cid:3) (cid:3)D (cid:134) (cid:11)Q(cid:16)(cid:20)(cid:12)(cid:17)
L
(cid:20)(cid:17)(cid:21)(cid:17) 5HWXUQ(cid:3)D LII(cid:3)J (cid:11)[(cid:12)(cid:3) (cid:3)WUXH(cid:17)
L (cid:11)D(cid:15)(cid:3)Q(cid:12)
$OJRULWKP(cid:29)(cid:3)8VLQJ(cid:3)K WR(cid:3)UHFRYHU(cid:3)^D(cid:15)(cid:3)D(cid:3)(cid:134) (cid:20)‘
(cid:11)D(cid:15)Q(cid:12)
(cid:20)(cid:17) )RU(cid:3)HDFK(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)D(cid:15)(cid:3)L(cid:3)(cid:143)=
L Q
(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:17) &DOFXODWH(cid:3)[ (cid:3)D (cid:134) (cid:11)Q(cid:16)(cid:20)(cid:12)(cid:3)DQG(cid:3)[ (cid:3)D (cid:134) Q(cid:17)
(cid:20) L (cid:21) L
(cid:20)(cid:17)(cid:21)(cid:17) 6XEPLW(cid:3)[(cid:15)(cid:3)[ WR(cid:3)K
(cid:20) (cid:21) (cid:11)D(cid:15)Q(cid:12)
(cid:20)(cid:17)(cid:22)(cid:17) 5HWXUQ(cid:3)^D(cid:15)(cid:3)D (cid:134) (cid:20)‘(cid:3)LII(cid:3)K (cid:11)[(cid:12)(cid:3) (cid:3)WUXHDQG(cid:3)K (cid:11)(cid:3)[ (cid:12) (cid:3)IDOVH(cid:17)
L L (cid:11)D(cid:15)Q(cid:12) (cid:20) (cid:11)D(cid:15)Q(cid:12) (cid:21)
)RU(cid:3)Q(cid:3) (cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:3)WKHUH(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)PRUH(cid:3)HIILFLHQW(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)XVLQJ(cid:3)K (cid:17)
(cid:11)D(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)
$OJRULWKP(cid:29)(cid:3)(IILFLHQW(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)IRU(cid:3)LGHQWLI\LQJ(cid:3)^D(cid:15)(cid:3)D(cid:3)(cid:134) (cid:20)‘(cid:3)XVLQJ(cid:3)K (cid:15)(cid:3)D(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:20)(cid:19)
(cid:11)D(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)
)RU(cid:3)D(cid:3)(cid:143)^(cid:19)(cid:15)(cid:20)(cid:15)(cid:21)(cid:15)(cid:22)(cid:15)(cid:23)(cid:15)(cid:24)(cid:15)(cid:25)(cid:15)(cid:26)(cid:15)(cid:27)(cid:15)(cid:28)‘(cid:15)(cid:3)QRWLFH(cid:3)D(cid:3)(cid:134) (cid:27)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)(cid:143)^(cid:19)(cid:15)(cid:20)(cid:15)(cid:27)(cid:15)(cid:28)‘(cid:15)(cid:3)ZKLOH(cid:3)D(cid:3)(cid:143)^(cid:21)(cid:15)(cid:22)(cid:15)(cid:23)(cid:15)(cid:24)(cid:15)(cid:25)(cid:15)(cid:26)‘(cid:3)ZLOO(cid:3)IDLO(cid:3)K (cid:17)(cid:3)(cid:3)
(cid:11)D(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)
(cid:20)(cid:17) 4XHU\(cid:3)K (cid:11)(cid:27)(cid:12)(cid:17)(cid:3)
(cid:11)D(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)
(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:17) ,I(cid:3)D(cid:3)(cid:143) ^(cid:19)(cid:15)(cid:20)(cid:15)(cid:27)(cid:15)(cid:28)‘(cid:15)(cid:3)D(cid:3)(cid:134) (cid:23)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)(cid:143) ^(cid:19)(cid:15)(cid:20)‘(cid:17)(cid:3)(cid:3)+HQFH(cid:3)TXHU\(cid:3)K (cid:11)(cid:23)(cid:12)(cid:3)ZLOO(cid:3)GLVWLQJXLVK(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)^(cid:19)(cid:15)(cid:20)‘(cid:3)
(cid:11)D(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)
DQG(cid:3)^(cid:27)(cid:15)(cid:28)‘(cid:17)(cid:3)
(cid:20)(cid:17)(cid:21)(cid:17) ,I(cid:3)D(cid:3)(cid:143)^(cid:21)(cid:15)(cid:22)(cid:15)(cid:23)(cid:15)(cid:24)(cid:15)(cid:25)(cid:15)(cid:26)‘(cid:15)(cid:3)
D(cid:3)(cid:134) $(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)(cid:143)^(cid:21)(cid:15)(cid:22)‘(cid:15)(cid:3)
D(cid:3)(cid:134) &(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)(cid:143)^(cid:23)(cid:15)(cid:24)‘(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)
D(cid:3)(cid:134) ((cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)(cid:143)^(cid:25)(cid:15)(cid:26)‘(cid:17)(cid:3)(cid:3)
+HQFH(cid:3)WKH(cid:3)TXHULHV(cid:3)K (cid:11)$(cid:12)(cid:15)(cid:3)K (cid:11)&(cid:12)(cid:3)DQG(cid:3)K (cid:11)((cid:12)(cid:3)ZLOO(cid:3)GLVWLQJXLVK(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)^(cid:21)(cid:15)(cid:22)‘(cid:15)(cid:3)^(cid:23)(cid:15)(cid:24)‘(cid:3)DQG(cid:3)
(cid:11)D(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12) (cid:11)D(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12) (cid:11)D(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)
^(cid:25)(cid:15)(cid:26)‘(cid:17)
7KLV(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)WDNHV(cid:3)RQO\(cid:3)(cid:22)(cid:3)RSHUDWLRQV(cid:3)WR(cid:3)LGHQWLI\(cid:3)^D(cid:15)(cid:3)D(cid:3)(cid:134) (cid:20)(cid:3)‘(cid:17)
(cid:27)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
(cid:25)(cid:17)(cid:22)(cid:17) ,QVWDQWLDWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)2UDFOHV
/HW(cid:3)$(cid:11)O(cid:15)(cid:3)L(cid:15)(cid:3)[(cid:12)(cid:3)EH(cid:3)O(cid:3)KH[DGHFLPDO(cid:3)GLJLWV(cid:3)ORQJ(cid:3)DQG(cid:3)DOO(cid:3)]HUR(cid:10)V(cid:15)(cid:3)H[FHSW(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)LWK GLJLW(cid:3)ZKLFK(cid:3)LV(cid:3)[(cid:3)(cid:11)H(cid:17)J(cid:17)(cid:3)$(cid:11)(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:3)
(cid:21)(cid:15)(cid:26)(cid:12)(cid:3) (cid:3)(cid:19)(cid:26)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:12)(cid:17)
(cid:25)(cid:17)(cid:22)(cid:17)(cid:20)(cid:17)5HDOL]DWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RUDFOHV(cid:3)K(cid:11)3 (cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)(cid:15)(cid:3)O(cid:11)3% (cid:15)(cid:3))(cid:12)(cid:3)
L(cid:14)(cid:21) L(cid:14)(cid:23)
1RWH(cid:29)(cid:3)8VLQJ(cid:3)WKH(cid:3)WUDQVODWH(cid:3)IXQFWLRQ(cid:3)ZLWK(cid:3)FRQVLVWHQF\(cid:3)FKHFNLQJ(cid:17)
&RQVLGHU(cid:3)
$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:29)(cid:3)3&(cid:11)$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:12)(cid:3)o $16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)
3$1 3$1•(cid:3) (cid:3)3$1(cid:3)(cid:134)$(cid:3)(cid:11)(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:3)L(cid:15)(cid:3)[(cid:12) 3$1
3%(cid:3) (cid:3) G (cid:11)(3%(cid:12)(cid:3)
(cid:11).(cid:12)
3(cid:20)(cid:10) (cid:3) 3%(cid:3)(cid:134) 3(cid:21)(cid:10)
(cid:3) (cid:11)3(cid:20)(cid:3)(cid:134) 3(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:134) (cid:11)3(cid:21)(cid:3)(cid:134) $(cid:3)(cid:11)(cid:20)(cid:25)(cid:15)(cid:3)L(cid:14)(cid:23)(cid:15)(cid:3)[(cid:12)(cid:12)(cid:3)
3(cid:20)(cid:3)(cid:134) $(cid:11)(cid:20)(cid:25)(cid:15)(cid:3)L(cid:14)(cid:23)(cid:15)(cid:3)[(cid:12)
3(cid:10)(cid:3) (cid:3) 3(cid:3)(cid:134) $(cid:3)(cid:11)/(cid:15)(cid:3)L(cid:14)(cid:21)(cid:15)(cid:3)[(cid:12)
(3%(cid:10)(cid:3) (cid:3) H (cid:11)3(cid:20)(cid:10)(cid:12)(cid:3)
(cid:11).(cid:12)
7KLV(cid:3)RSHUDWLRQ(cid:3)ZLOO(cid:3)VXFFHHG(cid:3)LI(cid:3)3(cid:20)(cid:10)(cid:3)DQG(cid:3)3(cid:10)(cid:3)DUH(cid:3)GHHPHG(cid:3)YDOLG(cid:17)(cid:3)(cid:3)
,I(cid:3)IRUPDW(cid:3)FKHFNLQJ(cid:3)LV(cid:3)DSSOLHG(cid:3)WR(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)DOO(cid:3)3,1(cid:3)GLJLWV(cid:3)3(cid:10)(cid:3) (cid:3)3(cid:10)3(cid:10) (cid:17)(cid:17)(cid:17)3(cid:10) DUH(cid:3)YDOLG(cid:3)(cid:11)L(cid:17)H(cid:17)(cid:3)3(cid:10) (cid:31)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)(cid:15)(cid:3)WKHQ(cid:3)
(cid:20) (cid:21) / L
IRU(cid:3)L(cid:3) (cid:3)(cid:20)(cid:3)(cid:17)(cid:17)(cid:3)(cid:11)/(cid:16)(cid:21)(cid:12)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)FDOO(cid:3)ZLOO(cid:3)IDLO(cid:3)LI(cid:3)3 (cid:134) [(cid:3)t (cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)\LHOGV(cid:3)WKH(cid:3)RUDFOH(cid:3)K(cid:11)3 (cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12) IRU(cid:3)L(cid:3) (cid:3)(cid:20)(cid:3)(cid:17)(cid:17)(cid:3)(cid:11)/(cid:16)(cid:21)(cid:12)(cid:4)(cid:3)(cid:3),I(cid:3)
L L(cid:14)(cid:21)
IRUPDW(cid:3)FKHFNLQJ(cid:3)LV(cid:3)DSSOLHG(cid:3)WR(cid:3)HQVXUH(cid:3)WKDW(cid:3)DOO(cid:3)WKH(cid:3)SDGGLQJ(cid:3)GLJLWV(cid:3)LQ(cid:3)3(cid:20)(cid:10) DUH(cid:3)FRUUHFW(cid:15)(cid:3)WKHQ(cid:3)L(cid:3) (cid:3)(cid:11)/(cid:16)(cid:20)(cid:12)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)
FDOO(cid:3)ZLOO(cid:3)IDLO(cid:17)(cid:3)(cid:3),I(cid:3)ZH(cid:3)VHW(cid:3)[(cid:3) (cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)WKHQ(cid:3)IRU(cid:3)L(cid:3) (cid:3)(cid:20)(cid:17)(cid:17)/(cid:16)(cid:21)(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)FDOO(cid:3)PXVW(cid:3)SDVV(cid:3)E\(cid:3)RXU(cid:3)OHPPD(cid:15)(cid:3)ZKLOH(cid:3)IRU(cid:3)L(cid:3) (cid:3)/(cid:16)(cid:20)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:3)
WKH(cid:3)FDOO(cid:3)ZLOO(cid:3)IDLO(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)\LHOGV(cid:3)RUDFOHO(cid:11)3% (cid:15)(cid:3))(cid:12)(cid:17)(cid:3)7KLV(cid:3)OHDGV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)IROORZLQJ(cid:3)3,1(cid:3)UHFRYHU\(cid:3)DWWDFN(cid:17)
L(cid:14)(cid:23)
(cid:25)(cid:17)(cid:23)(cid:17) $16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)3,1(cid:3)/HQJWK(cid:3)’HWHUPLQDWLRQ
$OJRULWKP(cid:29)(cid:3)$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)3,1(cid:3)/HQJWK(cid:3)’HWHUPLQDWLRQ
(cid:20)(cid:17) 6LQFH(cid:3)WKH(cid:3)PLQLPXP(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)/(cid:3)LV(cid:3)(cid:23)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)PD[LPXP(cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)LWHUDWH(cid:3)L(cid:3) (cid:3)(cid:22)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:20)
(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:17) ,I(cid:3)O(cid:11)3% (cid:15)(cid:3))(cid:12)(cid:3)LV(cid:3)WUXH WKHQ(cid:3)UHWXUQ(cid:3)/(cid:3) (cid:3)L(cid:3)(cid:14)(cid:3)(cid:20)(cid:17)
L(cid:14)(cid:23)
7KH(cid:3)UXQQLQJ(cid:3)WLPH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)LV(cid:3)/(cid:16)(cid:22)(cid:17)
(cid:25)(cid:17)(cid:24)(cid:17) $16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)(cid:11)3DUWLDO(cid:12)(cid:3)3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)DWWDFN
$OJRULWKP(cid:29)(cid:3)$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)(cid:11)3DUWLDO(cid:12)(cid:3)3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)DWWDFN
(cid:20)(cid:17) )RU(cid:3)L(cid:3) (cid:3)(cid:20)(cid:3)(cid:17)(cid:17)(cid:3)/(cid:16)(cid:21)
(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 8VH(cid:3)WKH(cid:3)HIILFLHQW(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)3 (cid:15)(cid:3)3 (cid:134) (cid:20)(cid:3)XVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)RUDFOH(cid:3)K(cid:11)3 (cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)(cid:17)
L(cid:14)(cid:21) L(cid:14)(cid:21) L(cid:14)(cid:21)
7KH(cid:3)UXQQLQJ(cid:3)WLPH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)LV(cid:3)(cid:22)(cid:11)/(cid:16)(cid:21)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)UHFRYHU(cid:3)DQ\(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:3)DERXW(cid:3)WKH(cid:3)
ILUVW(cid:3)(cid:21)(cid:3)GLJLWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:15)(cid:3)EXW(cid:3)LGHQWLILHV(cid:3)WKH(cid:3)UHPDLQLQJ(cid:3)/(cid:16)(cid:21)(cid:3)GLJLWV(cid:3)DV(cid:3)RQH(cid:3)RI(cid:3)(cid:21)(cid:3)FDQGLGDWHV(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)WRWDO(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)
KDYH(cid:3)UHGXFHG(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)VSDFH(cid:3)IURP(cid:3)(cid:20)(cid:19)/ WR(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:21)(cid:3)x (cid:21)/(cid:16)(cid:21)(cid:17)(cid:3) $Q(cid:3)LPSRUWDQW(cid:3)SRLQW(cid:3)LV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)DWWDFN(cid:3)RQO\(cid:3)PDNHV(cid:3)
XVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3$1(cid:3)&DVWLQJ(cid:3)WHFKQLTXH(cid:17)
(cid:28)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
(cid:25)(cid:17)(cid:25)(cid:17) $16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)(cid:11)([WHQGHG(cid:12)(cid:3)3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)DWWDFN
7KHUH(cid:3)LV(cid:3)DQ(cid:3)REYLRXV(cid:3)H[WHQVLRQ(cid:3)WR(cid:3)H[SRVH(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)WZR(cid:3)GLJLWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SLQ(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)VLPSO\(cid:3)H[WHQG(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)E\(cid:3)
(cid:21)(cid:3)GLJLWV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)OHIW(cid:3)XVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)
$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:29)(cid:3))&(cid:11)(cid:3)9,6$(cid:16)(cid:22)(cid:12)(cid:3)o $16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)
3$1 (cid:19) 3$1(cid:3) (cid:3)(cid:19)
RSHUDWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)ILUVW(cid:3)(cid:21)(cid:3)GLJLWV(cid:3)33 (cid:15)(cid:3)KDYH(cid:3)EHHQ(cid:3)¶VKLIWHG•(cid:3)WR(cid:3)YXOQHUDEOH(cid:3)SRVLWLRQV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)QHZ(cid:3)3,1(cid:3)3(cid:10)(cid:3)
(cid:20) (cid:21)
(cid:3)(cid:19)/(cid:10)33 (cid:17)(cid:17)3 ZKHUH(cid:3)/(cid:10)(cid:3) (cid:3)/(cid:14)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)DOORZV(cid:3)XV(cid:3)WR(cid:3)UHGXFH(cid:3)WKH(cid:3)SLQ(cid:3)VSDFH(cid:3)WR(cid:3)(cid:21)/(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)DWWDFN(cid:3)QRZ(cid:3)UHOLHV(cid:3)RQ(cid:3)
(cid:20) (cid:21) /
ERWK(cid:3)WKH(cid:3)3&(cid:3)DQG(cid:3))&(cid:3)WHFKQLTXHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)6RPH(cid:3)H[WUD(cid:3)PDQLSXODWLRQ(cid:3)LV(cid:3)UHTXLUHG(cid:3)IRU(cid:3)3,1V(cid:3)RI(cid:3)OHQJWK(cid:3)/(cid:3)t (cid:28)(cid:17)
(cid:25)(cid:17)(cid:26)(cid:17) 3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)DWWDFN(cid:3)ZLWKRXW(cid:3)FRQVLVWHQF\(cid:3)FKHFNLQJ
(cid:25)(cid:17)(cid:26)(cid:17)(cid:20)(cid:17)5HDOL]DWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RUDFOH(cid:3)O(cid:11)3% (cid:15)(cid:3))(cid:12)
L(cid:14)(cid:23)
8VLQJ(cid:3)WKH(cid:3)WUDQVODWH(cid:3)IXQFWLRQ(cid:3)ZLWKRXW(cid:3)FRQVLVWHQF\(cid:3)FKHFNLQJ(cid:17)
%XW(cid:3)ZKDW(cid:3)LI(cid:3)WKH(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3)GRHV(cid:3)QRW(cid:3)HQIRUFH(cid:3)FRQVLVWHQF\(cid:3)FKHFNLQJ"(cid:3)&RQVLGHU(cid:3)WKH(cid:3)VHTXHQFH
$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:29)(cid:3)3&(cid:11)(cid:3)$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:12)(cid:3)o9,6$(cid:16)(cid:22)(cid:3)
3$1 3$1(cid:3)(cid:134)$B(cid:11)(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:3)L(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:12)
9,6$(cid:16)(cid:22)(cid:3)o $16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)
3$1
:LWKRXW(cid:3)FRQVLVWHQF\(cid:3)FKHFNLQJ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)FDOO(cid:3)ZLOO(cid:3)DOZD\V(cid:3)VXFFHHG(cid:3)\LHOGLQJ(cid:3)3(cid:10)(cid:3) (cid:3)3(cid:3)(cid:134) $(cid:11)/(cid:15)(cid:3)L(cid:14)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:12)(cid:3)LI(cid:3)L(cid:3)d /(cid:16)(cid:21)(cid:30)(cid:3)
RWKHUZLVH(cid:3)3(cid:10)(cid:3) (cid:3)3(cid:17)(cid:3)(cid:3)1RWH(cid:3)WKDW(cid:3)UHJDUGOHVV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)L(cid:15)(cid:3)3(cid:10)(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)YDOLG(cid:3)3,1(cid:3)(cid:11)VLQFH(cid:3)3 (cid:31)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:3)E\(cid:3)RXU(cid:3)OHPPD(cid:3)
L(cid:14)(cid:21)
3 (cid:134) (cid:20)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3),I(cid:3)L(cid:3)!(cid:3)/(cid:16)(cid:21)(cid:15)(cid:3)WKHQ(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)LV(cid:3)XQFKDQJHG(cid:3)DQG(cid:3)VR(cid:3)WKH(cid:3)ILQDO(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)ZLOO(cid:3)EH(cid:3)
L(cid:14)(cid:21)
LGHQWLFDO(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)RQH(cid:17)(cid:3)(cid:3),I(cid:3)L(cid:3)d /(cid:16)(cid:21)(cid:15)(cid:3)WKHQ(cid:3)WKH(cid:3)ILQDO(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)PXVW(cid:3)GLIIHU(cid:3)VLQFH(cid:3)WKH(cid:3)3(cid:10)(cid:3)z 3(cid:17) 7KXV(cid:3)ZH(cid:3)
REWDLQ(cid:3)DQRWKHU(cid:3)UHDOL]DWLRQ(cid:3)RI(cid:3)O(cid:11)3% (cid:15)(cid:3))(cid:12)(cid:17)
L(cid:14)(cid:23)
(cid:25)(cid:17)(cid:26)(cid:17)(cid:21)(cid:17)5HDOL]DWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RUDFOH(cid:3)J(cid:11)3 (cid:15)(cid:3))(cid:12)
L(cid:14)(cid:21)
&RQVLGHU(cid:3)WKH(cid:3)VHTXHQFH(cid:15)
$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:29)(cid:3)3&(cid:11)$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:12)(cid:3)o9,6$(cid:16)(cid:22)
3$1 3$1(cid:3)(cid:134)$(cid:3)(cid:11)(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:3)L(cid:15)(cid:3)[(cid:12)
9,6$(cid:16)(cid:22)(cid:3)o $16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)
3$1(cid:3)(cid:134)$(cid:11)(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:3)L(cid:15)(cid:3)[(cid:12)
$JDLQ(cid:3)ZH(cid:3)DVVXPH(cid:3)QR(cid:3)FRQVLVWHQF\(cid:3)FKHFNLQJ(cid:15)(cid:3)HQVXULQJ(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)FDOO(cid:3)ZLOO(cid:3)DOZD\V(cid:3)VXFFHHG(cid:17)(cid:3)(cid:3))RU(cid:3)VLPSOLFLW\(cid:3)ZH(cid:3)
DVVXPH(cid:3)(cid:21)(cid:3)(cid:31)(cid:3)L(cid:3)d (cid:16)(cid:21)(cid:3)DQG(cid:3)VR(cid:3)3(cid:10)(cid:3) (cid:3)3(cid:3)(cid:134) $(cid:11)/(cid:15)(cid:3)L(cid:14)(cid:21)(cid:15)(cid:3)[(cid:12)(cid:15)(cid:3)3(cid:10) (cid:3)3 (cid:134) [(cid:17)(cid:3)(cid:3),I(cid:3)[(cid:3) (cid:3)3 (cid:134) )(cid:15)(cid:3)WKHQ(cid:3)3(cid:10) (cid:3))(cid:3)ZKLFK(cid:3)LV(cid:3)
L(cid:14)(cid:21) L(cid:14)(cid:21) L(cid:14)(cid:21) L(cid:14)(cid:21)
YLHZHG(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)GHOLPLWHU(cid:3)DQG(cid:3)LV(cid:3)XVHG(cid:3)WR(cid:3)LGHQWLI\(cid:3)WKH(cid:3)HQG(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)9,6$(cid:16)(cid:22)(cid:3)IRUPDW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)UHGXFHV(cid:3)
WKH(cid:3)3,1(cid:3)WR(cid:3)OHQJWK(cid:3)/(cid:10)(cid:3) (cid:3)(cid:21)(cid:3)(cid:14)(cid:3)L(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)FDQ(cid:3)EH(cid:3)LGHQWLILHG(cid:3)HLWKHU(cid:3)E\(cid:3)UHFDOFXODWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)OHQJWK(cid:3)RU(cid:3)VLPSO\(cid:3)
UHIRUPDWWLQJ(cid:3) WKH(cid:3) UHVXOW(cid:3) EDFN(cid:3) WR(cid:3) LW(cid:10)V(cid:3) IRUPHU(cid:3) IRUPDW(cid:3) DQG(cid:3) FKHFNLQJ(cid:3) LI(cid:3) WKH(cid:3) IRUPHU(cid:3) DQG(cid:3) UHVXOWDQW(cid:3)
HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFNV(cid:3)DUH(cid:3)LGHQWLFDO(cid:3)(cid:11)LI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)OHQJWKKDV(cid:3)FKDQJHG(cid:15)(cid:3)WKH\(cid:3)ZLOO(cid:3)GLIIHU(cid:12)(cid:17)
)RU(cid:3)L(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:21)(cid:3)DQG(cid:3)3(cid:10) (cid:3))(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3)VKRXOG(cid:3)IDLO(cid:3)WKH(cid:3)RSHUDWLRQ(cid:3)(cid:11)KHQFH(cid:3)EH(cid:3)HDVLO\(cid:3)LGHQWLILDEOH(cid:12)(cid:3)VLQFH(cid:3)
L(cid:14)(cid:21)
WKH(cid:3)3,1(cid:3)OHQJWK(cid:3)LV(cid:3)OHVV(cid:3)WKDQ(cid:3)WKH(cid:3)PLQLPXP(cid:3)RI(cid:3)(cid:23)(cid:3)(cid:11)KRZHYHU(cid:3)D(cid:3)SDUWLFXODU(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQ(cid:3)PD\(cid:3)EHKDYH(cid:3)
GLIIHUHQWO\(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)1RQHWKHOHVV(cid:15)(cid:3)JLYHQ(cid:3)RXU(cid:3)DELOLW\(cid:3)WR(cid:3)H[WHQG(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)OHQJWK(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)FDQ(cid:3)RYHUFRPH(cid:3)WKH(cid:3)SRWHQWLDO(cid:3)
REVWDFOH(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)WKH(cid:3)HQG(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)KDYH(cid:3)REWDLQHG(cid:3)WKH(cid:3)RUDFOH(cid:3)J(cid:11)3 (cid:15)(cid:3))(cid:12)(cid:17)
L(cid:14)(cid:21)
(cid:20)(cid:19)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
(cid:25)(cid:17)(cid:27)(cid:17) 3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)DWWDFN(cid:3)ZLWK(cid:3)FRQVLVWHQF\(cid:3)FKHFNLQJ(cid:11)(cid:21)(cid:12)
(cid:25)(cid:17)(cid:27)(cid:17)(cid:20)(cid:17)5HDOL]DWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RUDFOH(cid:3)J(cid:11)3 (cid:15)(cid:3))(cid:12)
L(cid:14)(cid:21)
/HW(cid:3)$(cid:13)(cid:11)O(cid:15)(cid:3)L(cid:15)(cid:3)[(cid:12)(cid:3) (cid:3)$(cid:11)O(cid:15)L(cid:15)[(cid:12)(cid:3)(cid:134) $(cid:3)(cid:11)O(cid:15)L(cid:14)(cid:20)(cid:15)3 (cid:134) )(cid:12)(cid:3)(cid:134) (cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:3)(cid:134) $(cid:11)O(cid:15)/(cid:16)(cid:21)(cid:15)3 (cid:134) )(cid:12)(cid:3)IRU(cid:3)L(cid:3)(cid:31)(cid:3)/(cid:15)(cid:3)HOVH(cid:3)$(cid:13)(cid:11)O(cid:15)(cid:3)L(cid:15)(cid:3)[(cid:12)(cid:3) (cid:3)(cid:19)(cid:17)
L(cid:14)(cid:21)(cid:14)(cid:20) /
$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) o$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)
3$1(cid:3) (cid:3)(cid:19) $(cid:13)(cid:11)(cid:20)(cid:21)(cid:15)L(cid:15)[(cid:12)
$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27) (cid:29)(cid:3))&(cid:11)9,6$(cid:16)(cid:22)(cid:12)(cid:3)o $1<(cid:3)
$(cid:13)(cid:11)(cid:20)(cid:21)(cid:15)L(cid:15)[(cid:12)
7KH(cid:3)ILUVW(cid:3)FDOO(cid:3)PRGLILHV(cid:3)WKH(cid:3)FOHDU(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)\LHOGLQJ(cid:3)
3%(cid:10)(cid:3) (cid:3) (cid:19)/3(cid:17)(cid:17)3 3(cid:10) )(cid:17)(cid:17)))(cid:15)(cid:3)
(cid:20) L(cid:14)(cid:20) L(cid:14)(cid:21)
3(cid:10) (cid:3) 3 (cid:134) [(cid:15)(cid:3)
L(cid:14)(cid:21) L(cid:14)(cid:21)
ZKLFK(cid:3)LV(cid:3)WKHQ(cid:3)LQWHUSUHWHG(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)9,6$(cid:16)(cid:22)(cid:3)IRUPDW(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:17)(cid:3)(cid:3),Q(cid:3)RUGHU(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)FRQVLVWHQF\(cid:3)FKHFNLQJ(cid:3)WR(cid:3)
SDVV(cid:15)(cid:3)/(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)DQG(cid:3)3(cid:10) PXVW(cid:3)EH(cid:3)YDOLG(cid:17)(cid:3)(cid:3)1RWH(cid:3)WKDW(cid:3)LI(cid:3)[(cid:3) (cid:3)3 (cid:134) )(cid:15)(cid:3)WKHQ(cid:3)3(cid:10) (cid:3)3 (cid:134) [(cid:3) (cid:3))(cid:3)LV(cid:3)YDOLG(cid:17)(cid:3)(cid:3),W(cid:3)DOVR(cid:3)KDV(cid:3)
L(cid:14)(cid:21) L(cid:14)(cid:21) L(cid:14)(cid:21) L(cid:14)(cid:21)
WKH(cid:3)VLGH(cid:3)DIIHFW(cid:3)RI(cid:3)FKDQJLQJ(cid:3)WKH OHQJWK(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)WR(cid:3)RQH(cid:3)OHVV(cid:3)WKDQ(cid:3)LI(cid:3)WKLV(cid:3)ZHUH(cid:3)QRW(cid:3)WKH(cid:3)FDVH(cid:17)(cid:3)7KLV(cid:3)
FKDQJH(cid:3)FDQ(cid:3)HDVLO\(cid:3)EH(cid:3)GHWHFWHG(cid:3)E\(cid:3)RXU(cid:3)HDUOLHU(cid:3)PHWKRGV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KXV(cid:3)ZH(cid:3)REWDLQ(cid:3)DQ(cid:3)RUDFOH(cid:3)IRU(cid:3)J(cid:11)3(cid:15)(cid:3))(cid:12)(cid:17)
L
$OJRULWKP(cid:29)(cid:3)(cid:3)3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)DWWDFN(cid:3)ZLWK(cid:3)FRQVLVWHQF\(cid:3)FKHFNLQJ
(cid:20)(cid:17) )RU(cid:3)L(cid:3) (cid:3)(cid:21)(cid:3)(cid:17)(cid:17)(cid:3)/
(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:17) )RU(cid:3)HDFK(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)YDOXH(cid:3)M(cid:3) (cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:17)(cid:28)
(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 6XEPLW(cid:3)M(cid:3)(cid:134) )(cid:3)WR(cid:3)RUDFOH(cid:3)J(cid:3)(cid:11)3(cid:15)(cid:3))(cid:12)(cid:17)
L
(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:17)(cid:21)(cid:17)3 (cid:3)M(cid:3)LII(cid:3)WKH(cid:3)RUDFOH(cid:3)UHWXUQV(cid:3)WUXH(cid:17)
L
(cid:26)(cid:17) 2WKHU(cid:3)$WWDFNV
7KHVH(cid:3)DUH(cid:3)DWWDFNV(cid:3)DJDLQVW(cid:3)ZHDN(cid:3)DOJRULWKPV(cid:3)RU(cid:3)SRRU(cid:3)LPSOHPHQWDWLRQV(cid:17)
(cid:26)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 7KH(cid:3)&KHFN(cid:3)9DOXH(cid:3)$WWDFN(cid:3)$JDLQVW(cid:3)2IIVHWV
7KH(cid:3)FKHFN(cid:3)YDOXH(cid:3)IXQFWLRQ(cid:3)HQFU\SWV(cid:3)D(cid:3)(cid:25)(cid:23)(cid:3)ELW(cid:3)ELQDU\(cid:3)]HUR(cid:3)XQGHU(cid:3)WKH(cid:3)VXSSOLHG(cid:3)NH\(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)3,1(cid:3)YHULI\(cid:3)
IXQFWLRQ(cid:3)(cid:11)IRU(cid:3),%0(cid:3)DQG(cid:3)*%3(cid:3)DOJRULWKPV(cid:12)(cid:3)HQFU\SWV(cid:3)D(cid:3)(cid:25)(cid:23)(cid:3)ELW(cid:3)XVHU(cid:3)VXSSOLHG(cid:3)YDOLGDWLRQ(cid:3)GDWD(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)UHVXOWLQJ(cid:3)
FLSKHUWH[W(cid:3)LV(cid:3)GHFLPDOL]HG(cid:3)YLD(cid:3)D(cid:3)XVHU(cid:3)VXSSOLHG(cid:3)GHFLPDOL]DWLRQ(cid:3)WDEOH(cid:3)DQG(cid:3)WHUPHG(cid:3)WKH(cid:3)LQWHUPHGLDWH(cid:3)3,1(cid:3)
(cid:11),3,1(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH RIIVHW(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)UHVXOW(cid:3)RI(cid:3)VXEWUDFWLQJ(cid:3)WKH(cid:3),3,1(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)FXVWRPHU(cid:3)VHOHFWHG(cid:3)3,1(cid:3)PRGXOR(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)
(cid:11)2))6(7(cid:3) (cid:3)3,1(cid:3)(cid:16) ,3,1(cid:3)PRGXOR(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)NH\(cid:3)REVHUYDWLRQ(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)VLPLODULW\(cid:3)LQ(cid:3)RSHUDWLRQ(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)WKH(cid:3)
FKHFN(cid:3)YDOXH(cid:3)IXQFWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)IXQFWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)
&RQVLGHU(cid:3)WKH(cid:3)FDVH ZKHQ(cid:3)WKH(cid:3)YDOLGDWLRQ(cid:3)GDWD(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)(cid:25)(cid:23)(cid:3)ELW(cid:3)ELQDU\(cid:3)]HUR(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)UHVXOW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)HQFU\SWLRQ(cid:3)VWDJH(cid:3)
LV(cid:3)WKH(cid:3)VDPH(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)UHVXOW(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)FKHFN(cid:3)YDOXH(cid:3)FDOO(cid:3)(cid:11)RU(cid:3)PRUH(cid:3)DFFXUDWHO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)Q(cid:3)E\WHV(cid:3)DUH(cid:3)WKH(cid:3)VDPH(cid:3)
IRU(cid:3)D(cid:3)Q(cid:3)E\WH(cid:3)FKHFN(cid:3)YDOXH(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GHFLPDOL]DWLRQ(cid:3)WDEOH(cid:3)LV(cid:3)NQRZQ(cid:15)(cid:3)VR LW(cid:3)LV(cid:3)WULYLDO(cid:3)WR(cid:3)FDOFXODWH(cid:3)WKH(cid:3),3,1(cid:3)YDOXH(cid:17)(cid:3)(cid:3)
,W(cid:3)LV(cid:3)DOVR(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)WR(cid:3)UHFRYHU(cid:3)WKH(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RIIVHW(cid:3)E\(cid:3)H[KDXVWLYH(cid:3)VHDUFK(cid:3)(cid:11)DJDLQ(cid:3)XVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)YHULI\(cid:3)
IXQFWLRQ(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3):LWK(cid:3)NQRZOHGJH(cid:3)RI(cid:3)ERWK(cid:3)WKH(cid:3),3,1(cid:3)DQG(cid:3)RIIVHW(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)WULYLDO(cid:3)FDOFXODWLRQ(cid:3)WR(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)WKH(cid:3)
3,1(cid:17)
$OJRULWKP(cid:29)
(cid:20)(cid:17) &DOFXODWH(cid:3)FKHFN(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)NH\
(cid:21)(cid:17) ’HFLPDOL]H(cid:3)WKH(cid:3)FKHFN(cid:3)YDOXH(cid:3)DQG(cid:3)VWRUH(cid:3)DV(cid:3),3,1
(cid:22)(cid:17) 6HDUFK(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)2))6(7(cid:3)(cid:11)ZLWK(cid:3)YDOLGDWLRQ(cid:3)GDWD(cid:3) (cid:3)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:12)
(cid:23)(cid:17) 5HWXUQ(cid:3)3,1(cid:3) (cid:3),3,1(cid:3)(cid:14)(cid:3)2))6(7
(cid:20)(cid:20)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
([DPSOH
3,1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)
3,1(cid:3)YHU(cid:3)NH\(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)
9DOLGDWLRQ(cid:3)GDWD(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
’HFLPDOL]DWLRQ(cid:3)7DEOH(cid:3)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)(cid:26)(cid:27)(cid:28)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)
2))6(7(cid:11)VHDUFKHG(cid:12)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:22)(cid:23)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
&KHFN(cid:3)9DOXH(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:27)&$(cid:19)(cid:28)(cid:25)(cid:23)
,3,1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:27)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:11) (cid:3)WKH(cid:3)FKHFN(cid:3)YDOXH(cid:3)GHFLPDOL]HG(cid:12)
&DOFXODWHG(cid:3)3,1 (cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:3)(cid:11) (cid:3)2))6(7(cid:3)(cid:14)(cid:3),3,1(cid:12)
$(cid:3)IHZ(cid:3)REVHUYDWLRQV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)DWWDFN(cid:3)(cid:11)DV(cid:3)DOZD\V(cid:12)(cid:3)DFFHSWV(cid:3)DQ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)DQG(cid:3)LWV(cid:3)DVVRFLDWHG(cid:3)
(cid:11)HQFU\SWHG(cid:12)(cid:3)3,1(cid:3)HQFU\SWLQJ(cid:3)NH\(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)DFWXDO(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)NH\(cid:3)LV(cid:3)QRW(cid:3)LPSRUWDQW(cid:15)(cid:3)KHQFH(cid:3)
RQH(cid:3)FDQ(cid:3)PHUHO\(cid:3)FRQMXUH(cid:3)WKH(cid:3)NH\(cid:3)(cid:11)LI(cid:3)SRVVLEOH(cid:12)(cid:3)RU(cid:3)XVH(cid:3)DQ\(cid:3)RWKHU(cid:3)3,1(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)NH\(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)
DWWDFN(cid:3)LV(cid:3)IDLUO\(cid:3)HIILFLHQW(cid:15)(cid:3)UHTXLULQJ(cid:3)RQO\(cid:3)D(cid:3)VLQJOH(cid:3)VHDUFK(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)RIIVHW(cid:3)(cid:11)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:14)(cid:3)(cid:11)Q(cid:16)(cid:23)(cid:12)(cid:3)x (cid:20)(cid:19)(cid:3)TXHULHV(cid:12)(cid:17)
(cid:26)(cid:17)(cid:21)(cid:17) 7KH(cid:3)’HFLPDOL]DWLRQ(cid:3)’DWD(cid:3)$WWDFN(cid:3)DJDLQVW(cid:3)2IIVHWV
6LQFH(cid:3)WKH(cid:3)XVHU(cid:3)VXSSOLHV(cid:3)WKH(cid:3)GHFLPDOL]DWLRQ(cid:3)WDEOH(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)FDOO(cid:15)(cid:3)LW(cid:3)LV(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)WR(cid:3)UHSHDWHGO\(cid:3)TXHU\(cid:3)WKH(cid:3)
WDUJHW(cid:3)ZLWK(cid:3)PRGLILFDWLRQV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)WDEOH(cid:17)(cid:3)(cid:3)6XSSRVH(cid:3)ZH(cid:3)NQRZ(cid:3)WKH(cid:3)RIIVHW(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)JLYHQ(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)(cid:11)XVLQJ(cid:3)D(cid:3)
JLYHQ(cid:3)GHFLPDOL]DWLRQ(cid:3)WDEOH(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)&RQVLGHU(cid:3)WKH(cid:3)HIIHFW(cid:3)RI(cid:3)FKDQJLQJ(cid:3)D(cid:3)VLQJOH(cid:3)HOHPHQW(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)WDEOH(cid:3)(cid:11)WKH(cid:3)LWK GLJLW(cid:3)
LQ(cid:3)WKH(cid:3)WDEOH(cid:3)PDSSLQJ(cid:3)^L(cid:3)o M(cid:15)(cid:3)L(cid:3)(cid:143)= (cid:15)(cid:3)M (cid:143)= ‘(cid:17)(cid:3)(cid:3)
L (cid:20)(cid:25) L (cid:20)(cid:19)
,I(cid:3)WKH(cid:3)KH[DGHFLPDO(cid:3)GLJLW(cid:3)L(cid:3)ZDV(cid:3)QRW(cid:3)IRXQG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)Q(cid:3)GLJLWV(cid:3)RI(cid:3)FLSKHUWH[W(cid:15)(cid:3)WKHQ(cid:3)WKHUH(cid:3)LV(cid:3)QR(cid:3)FKDQJH(cid:3)LQ(cid:3)
WKH(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3),3,1(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)VDPH(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RIIVHW(cid:3)ZLOO(cid:3)SDVV(cid:3)WKH(cid:3)YHULI\(cid:3)FDOO(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)IRU(cid:3)HDFK(cid:3)
LQVWDQFH(cid:3)RI(cid:3)L(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FLSKHUWH[W(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)FRUUHVSRQGLQJ(cid:3)GLJLW(cid:3)RI(cid:3),3,1(cid:3)ZLOO(cid:3)EH(cid:3)UHPDSSHG(cid:3)WR(cid:3)M(cid:10)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)RULJLQDO(cid:3)
L
RIIVHW(cid:3)ZLOO(cid:3)QRZ(cid:3)IDLO(cid:3)WKH(cid:3)YHULI\(cid:3)FDOO(cid:17)(cid:3)(cid:3)8VLQJ(cid:3)WKLV(cid:3)DSSURDFK(cid:3)ZH(cid:3)FDQ(cid:3)LGHQWLI\(cid:3)WKH(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)YDOXHV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)
KH[DGHFLPDO(cid:3)GLJLWV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)Q(cid:3)GLJLWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FLSKHUWH[W(cid:17)
7KLV(cid:3)WHFKQLTXH(cid:3)FDQ(cid:3)EH(cid:3)IXUWKHU(cid:3)VWUHQJWKHQ(cid:3)E\(cid:3)VHWWLQJ(cid:3)M(cid:10)(cid:3) (cid:3)M (cid:14)(cid:3)N(cid:3)ZKHUH(cid:3)N(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)NQRZQ(cid:3)(cid:11)QRQ(cid:3)]HUR(cid:12)(cid:3)YDOXH(cid:3)
L L
(cid:11)DGGLWLRQ(cid:3)LV(cid:3)PRGXOR(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)’XH(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)VLPSOH(cid:3)UHODWLRQVKLS(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)WKH(cid:3)RIIVHW(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3),3,1(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)NQRZ(cid:3)WKDW(cid:3)
E\(cid:3)DGGLQJ(cid:3)N(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)GLJLW(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3),3,1(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)FRUUHVSRQGLQJ(cid:3)GLJLW(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)RIIVHW(cid:3)LV(cid:3)UHGXFHG(cid:3)E\(cid:3)N(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KXV(cid:3)ZH(cid:3)FDQ(cid:3)
VHDUFK(cid:3)WKURXJK(cid:3)DOO(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)FLSKHUWH[W(cid:3)GLJLW(cid:3)ORFDWLRQV(cid:3)WKDW(cid:3)FRQWDLQ(cid:3)L(cid:15)(cid:3)E\(cid:3)PRGLI\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)RIIVHW(cid:3)YDOXH(cid:3)DQG(cid:3)
VXSSO\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)PRGLILHG(cid:3)RIIVHW(cid:3)DQG(cid:3)GHFLPDOL]DWLRQ(cid:3)WDEOH(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)YHULI\(cid:3)IXQFWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)$IWHU(cid:3)DW(cid:3)PRVW(cid:3)(cid:21)Q
TXHULHV(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)ZLOO(cid:3)KDYH(cid:3)LGHQWLILHG(cid:3)DOO(cid:3)GLJLW(cid:3)ORFDWLRQV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FLSKHUWH[W(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)YDOXH(cid:3)L(cid:17)(cid:3)(cid:3)%\(cid:3)UHSHDWLQJ(cid:3)
WKURXJK(cid:3)DOO(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)YDOXHV(cid:3)RI(cid:3)L(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)FDQ(cid:3)XQLTXHO\(cid:3)GHWHUPLQH(cid:3)WKH(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)Q(cid:3)GLJLWV(cid:3)RI(cid:3)FLSKHUWH[W(cid:3)
DQG(cid:3)WKXV(cid:3),3,1(cid:17)(cid:3)(cid:3)$JDLQ(cid:3)VLQFH(cid:3)ZH(cid:3)NQRZ(cid:3)WKH(cid:3)RIIVHW(cid:3)DQG(cid:3),3,1(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)FDQ(cid:3)WULYLDOO\(cid:3)FDOFXODWH(cid:3)WKH(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)
3,1(cid:17)
$OJRULWKP(cid:29)
(cid:20)(cid:17) 6HDUFK(cid:3)IRU(cid:3)RIIVHW(cid:3)(cid:11)GHFLPDOL]DWLRQ(cid:3)WDEOH(cid:3)LV(cid:3)L(cid:3)o L(cid:3)PRG(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)
(cid:21)(cid:17) )RU(cid:3)L(cid:3) (cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:24)
(cid:21)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 5HSODFH(cid:3)WKH(cid:3)HQWU\(cid:3)L(cid:3)oL(cid:3)PRG(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:3)ZLWK(cid:3)L(cid:3)oL(cid:3)(cid:14)(cid:3)N(cid:3)PRG(cid:3)(cid:20)(cid:19)
(cid:21)(cid:17)(cid:21)(cid:17) )RU(cid:3)HDFK(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)ORFDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)L(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)FLSKHUWH[W(cid:3)(cid:11)LQFOXGLQJ(cid:3)QRQH(cid:12)(cid:17)
(cid:21)(cid:17)(cid:21)(cid:17)(cid:20)(cid:17)7HVW(cid:3)WKH(cid:3)FRUUHVSRQGLQJ(cid:3)PRGLILHG(cid:3)RIIVHW(cid:17)
(cid:21)(cid:17)(cid:21)(cid:17)(cid:21)(cid:17) ,I(cid:3)¶SDVV•(cid:15)(cid:3)WKHQ(cid:3)VWRUH(cid:3)ORFDWLRQV(cid:3)RI(cid:3)L(cid:3)LQ(cid:3)FLSKHUWH[W(cid:17)
(cid:22)(cid:17) ’HFLPDOL]H(cid:3)WKH(cid:3)¶UHFRYHUHG•(cid:3)FLSKHUWH[W(cid:3)DQG(cid:3)VWRUH(cid:3)DV(cid:3),3,1
(cid:23)(cid:17) 5HWXUQ(cid:3)3,1(cid:3) (cid:3),3,1(cid:3)(cid:14)(cid:3)2))6(7
(cid:20)(cid:21)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
([DPSOH(cid:29)
3,1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:25)(cid:24)(cid:28)(cid:27)
3,1(cid:3)YHU(cid:3)NH\(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)
9DOLGDWLRQ(cid:3)GDWD (cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:21)(cid:22)(cid:22)(cid:23)(cid:23)(cid:24)(cid:24)(cid:25)(cid:25)(cid:26)(cid:26)(cid:27)(cid:27)
’HFLPDOL]DWLRQ(cid:3)7DEOH(cid:3)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)(cid:26)(cid:27)(cid:28)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)
&LSKHUWH[W(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)((cid:23)(cid:27)(cid:20))&(cid:24)(cid:25)(cid:24)(cid:27)(cid:22)(cid:28)(cid:20)(cid:23)(cid:20)(cid:27)
,3,1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:23)(cid:27)(cid:20)
2))6(7(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:21)(cid:20)(cid:20)(cid:26)
0RGLILFDWLRQ(cid:3)(cid:20)
’HF(cid:3)7DEOH(cid:3)(cid:11)(cid:19)(cid:12)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)(cid:26)(cid:27)(cid:28)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)
,3,1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:23)(cid:27)(cid:20)
2))6(7(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:21)(cid:20)(cid:20)(cid:26)(cid:3)(cid:11)ZLOO(cid:3)SDVV(cid:12)
+HQFH(cid:3)WKH(cid:3)GLJLW(cid:3)(cid:10)(cid:19)(cid:10)(cid:3)LV(cid:3)QRW(cid:3)IRXQG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)IRXU(cid:3)GLJLWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FLSKHUWH[W(cid:17)
0RGLILFDWLRQ(cid:3)(cid:21)
’HF(cid:3)7DEOH(cid:3)(cid:11)(cid:20)(cid:12)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)(cid:26)(cid:27)(cid:28)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)
,3,1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:23)(cid:27)(cid:21)
2))6(7(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:21)(cid:20)(cid:20)(cid:25)(cid:3)(cid:11)ZLOO(cid:3)SDVV(cid:12)
7KXV(cid:3)ZH(cid:3)KDYH(cid:3)LGHQWLILHG(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)IRXUWK(cid:3)GLJLW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FLSKHUWH[W(cid:3)LV(cid:3)(cid:20)(cid:17)
,QLWLDOO\(cid:3)ZH(cid:3)UHTXLUH(cid:3)WKH(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)RIIVHW(cid:3)(cid:11)UHTXLULQJ(cid:3)(cid:20)(cid:3)VHDUFK(cid:3)RU(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:14)(cid:3)(cid:11)Q(cid:16)(cid:23)(cid:12)(cid:3)x (cid:20)(cid:19)(cid:3)TXHULHV(cid:3)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)
UHVW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)UHTXLUHV(cid:3)DW(cid:3)PRVW (cid:20)(cid:25)(cid:3)x (cid:21)Q TXHULHV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)VDPH(cid:3)FRPPHQWV(cid:3)DSSO\(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)
YHULILFDWLRQ(cid:3)NH\(cid:3)DV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)SUHYLRXV(cid:3)DWWDFN(cid:17)
(cid:27)(cid:17) .H\(cid:3)6HSDUDWLRQ(cid:3)$WWDFNV
$V(cid:3)PHQWLRQHG(cid:3)EHIRUH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)SULQFLSOH(cid:3)RI(cid:3)NH\(cid:3)VHSDUDWLRQ(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)JHQHULF(cid:3)NH\(cid:3)W\SHV(cid:3)(cid:11)H(cid:17)J(cid:17)(cid:3)GDWD(cid:3)DQG(cid:3)3,1(cid:3)
NH\V(cid:12)(cid:3)LV(cid:3)XQGHUVWRRG(cid:3)DQG(cid:3)LPSOHPHQWHG(cid:3)E\(cid:3)PDQ\(cid:3)$3,(cid:10)V(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)JUDQXODULW\(cid:3)RI(cid:3)VHSDUDWLRQ(cid:3)UHTXLUHG(cid:15)(cid:3)
LV(cid:3)QRW(cid:3)XQGHUVWRRG(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)VKRZ(cid:3)DWWDFNV(cid:3)DJDLQVW(cid:3)D(cid:3)VXUSULVLQJO\(cid:3)ILQH(cid:3)OHYHO(cid:3)RI(cid:3)JUDQXODULW\(cid:17)
:H(cid:3)GHVFULEH(cid:3),%0(cid:10)V(cid:3)QDPLQJ(cid:3)(cid:11)DQG(cid:3)VHSDUDWLRQ(cid:12)(cid:3)RI(cid:3)3,1(cid:3)NH\V(cid:15)(cid:3)VLQFH(cid:3)WKH\(cid:3)RIIHU(cid:3)WKH(cid:3)KLJKHVW(cid:3)OHYHO(cid:3)RI(cid:3)
JUDQXODULW\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRPPHUFLDO(cid:3)$3,(cid:10)V(cid:3)LQYHVWLJDWHG(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)DXWKRUV(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)QDPLQJ(cid:3)(cid:11)DQG(cid:3)VHSDUDWLRQ(cid:12)(cid:3)LV(cid:3)DOVR
FRQVLVWHQW(cid:3)DFURVV(cid:3)WKH(cid:3),%0(cid:3),&6)(cid:15)(cid:3),%0(cid:3)766(cid:3)DQG(cid:3),%0(cid:3)&&$(cid:3)$3,(cid:10)V(cid:3)(cid:16) DOO(cid:3)RI(cid:3)ZKLFK(cid:3)XVH(cid:3)FRQWURO(cid:3)YHFWRUV(cid:3)WR(cid:3)
DFKLHYH(cid:3)VHSDUDWLRQ(cid:17)
x $(cid:3)3,1*(1 NH\(cid:15)(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:3)JHQHUDWLQJ(cid:3)NH\(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)RQO\(cid:3)NH\(cid:3)W\SH(cid:3)DOORZHG(cid:3)IRU(cid:3)XVH(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)
JHQHUDWH(cid:3)3,1(cid:3)IXQFWLRQ
x $(cid:3)3,19(5 NH\(cid:15)(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:3)YHULI\LQJ(cid:3)NH\(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)RQO\(cid:3)NH\(cid:3)W\SH(cid:3)DOORZHG(cid:3)IRU(cid:3)XVH(cid:3)LQ(cid:3)SHUIRUPLQJ(cid:3)
WKH(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)YHULI\(cid:3)IXQFWLRQ
x $Q(cid:3),3,1(1& NH\(cid:15)(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)LQSXW(cid:3)3,1(cid:3)HQFU\SWLQJ(cid:3)NH\(cid:17)(cid:3)(QFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFNV(cid:3)VXSSOLHG(cid:3)WR(cid:3)DQ\(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)
3,1(cid:3)IXQFWLRQV(cid:15)(cid:3)DUH(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)XQGHU(cid:3)D(cid:3)NH\(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)W\SH(cid:17)
x $Q(cid:3)23,1(1& NH\(cid:15)(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)RXWSXW(cid:3)3,1(cid:3)HQFU\SWLQJ(cid:3)NH\(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)RXWSXW(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFNV(cid:3)IURP(cid:3)DQ\(cid:3)
RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)IXQFWLRQ(cid:15)(cid:3)DUH(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)XQGHU(cid:3)D(cid:3)NH\(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)W\SH(cid:17)
0RUH(cid:3)GHWDLOV(cid:3)FDQ(cid:3)EH(cid:3)IRXQG(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3),%0(cid:3)PDQXDOV(cid:17)
(cid:27)(cid:17)(cid:20)(cid:17) ([KDXVWLYH(cid:3)3,1(cid:3)VHDUFK(cid:3)DQG(cid:3)&RGH(cid:3)%RRN(cid:3)$WWDFNV(cid:3)EDVHG(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)IDLOXUH(cid:3) WR(cid:3)
VHSDUDWH(cid:3)3,1*(1(cid:18)3,19(5(cid:3)DQG(cid:3),3,1(1&(cid:18)23,1(1&(cid:3)NH\V
:H(cid:3)GHVFULEH(cid:3)D(cid:3)H[KDXVWLYH(cid:3)3,1(cid:3)VHDUFK(cid:3)DWWDFN(cid:3)H[SORLWV(cid:3)D(cid:3)ODFN(cid:3)RI(cid:3)VHSDUDWLRQ(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)3,1*(1(cid:18)3,19(5(cid:3)
DQG(cid:3) ,3,1(1&(cid:18)23,1(1&(cid:3) NH\V(cid:3) WR(cid:3) SHUIRUP(cid:3) WKH(cid:3) VHDUFK(cid:17)(cid:3) (cid:3) 6LQFH(cid:3) ZH(cid:3) KDYH(cid:3) QR(cid:3) VHSDUDWLRQ(cid:15)(cid:3) ZH(cid:3) PD\(cid:3)
(cid:20)(cid:22)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
LQWHUFKDQJH(cid:3)WKH(cid:3)XVH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)SLQ(cid:3)HQFU\SWLQJ(cid:3)NH\(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)SLQ(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)NH\(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)ZLVK(cid:3)WR(cid:3)UHFRYHU(cid:3)WKH(cid:3)
3,1(cid:3)(cid:11)3(cid:12)(cid:15)(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)XQGHU(cid:3)VRPH(cid:3)NH\(cid:3)N(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)KDYH(cid:3)WKH(cid:3)DVVRFLDWHG(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)(3%(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)
HQFU\SWHG(cid:3)NH\(cid:3)N(cid:17)(cid:3)(cid:3)
2XU(cid:3)ILUVW(cid:3)VWHS(cid:15)(cid:3)LV(cid:3)WR(cid:3)WUDQVODWH(cid:3)WKH(cid:3)(3%(cid:3)WR(cid:3)$16,;(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:3)ZLWK(cid:3)3$1(cid:3) (cid:3)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:27)(cid:27)(cid:27)(cid:27)(cid:27)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)FOHDU(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)
LV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)IRUP(cid:3)3%(cid:3) (cid:3)(cid:19)(cid:23)33 3 3 )))))(cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:17)(cid:3)/HW(cid:3)3L (cid:3)3L3L 3L 3L EH(cid:3)D(cid:3)JXHVV(cid:3)IRU(cid:3)3(cid:3)(cid:11)IRU(cid:3)VLPSOLFLW\(cid:3)RI(cid:3)
(cid:20) (cid:21) (cid:22) (cid:23) (cid:20) (cid:21) (cid:22) (cid:23)
QRWDWLRQ(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)KDYH(cid:3)XVHG(cid:3)D(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLW(cid:3)SLQ(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)IRUPDW(cid:3)D(cid:3)(cid:20)(cid:25)(cid:3)KH[DGHFLPDO(cid:3)YDOLGDWLRQ(cid:3)GDWD(cid:3)VWULQJ(cid:3)DV(cid:3)9$/(cid:3) (cid:3)(cid:19)(cid:23)(cid:3)
3L3L 3L 3L )))))(cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:17)(cid:3) :H(cid:3)QRZ(cid:3)XVH(cid:3)WKLV(cid:3)YDOLGDWLRQ(cid:3)GDWD(cid:3)DV(cid:3)LQSXW(cid:3)WR(cid:3)VD\(cid:3)WKH(cid:3),%0(cid:3)3LQ(cid:3)*HQHUDWLRQ(cid:3)
(cid:20) (cid:21) (cid:22) (cid:23)
DOJRULWKP(cid:3)XVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)NH\(cid:3)N(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)YDOLGDWLRQ(cid:3)VWULQJ(cid:3)LV(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)XQGHU(cid:3)WKH(cid:3)FOHDU(cid:3)YDOXH(cid:3)RI(cid:3)N(cid:15)(cid:3)
GHFLPDOL]HG(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLWV(cid:3)UHWXUQHG(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDWHG(cid:3)3,1(cid:3)(cid:11)3 (cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)VLPSO\ FRPSDUH(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)
JHQ
(cid:23)(cid:3)GHFLPDOL]HG(cid:3)GLJLWV(cid:3)RI(cid:3)RXU(cid:3)WUDQVODWHG(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)WR(cid:3)3 (cid:17)(cid:3) ,I(cid:3)3L (cid:3)3(cid:15)(cid:3)WKHQ(cid:3)WKH(cid:3)YDOXHV(cid:3)ZLOO(cid:3)EH(cid:3)
JHQ
HTXDO(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)FDQ(cid:3)H[SHFW(cid:3)PXOWLSOH(cid:3)FROOLVLRQV(cid:3)GXH(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)GHFLPDOL]DWLRQ(cid:3)SURFHVV(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)IDFW(cid:3)WKDW(cid:3)ZH(cid:3)RQO\(cid:3)
KDYH(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLWV(cid:3)WR(cid:3)FRPSDUH(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)FDQ(cid:3)HOLPLQDWH(cid:3)IDOVH(cid:3)ZLWQHVVHV(cid:3)E\(cid:3)UHSHDWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURFHVV(cid:3)DQG(cid:3)
PRGLI\LQJ(cid:3) WKH(cid:3) YDOLGDWLRQ(cid:3) GDWD(cid:3) DQG(cid:3) WKH(cid:3) 3$1(cid:3) (cid:11)H(cid:17)J(cid:17)(cid:3) XVH(cid:3) 3$1(cid:3) (cid:3) (cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:27)(cid:27)(cid:27)(cid:27)(cid:26)(cid:3) DQG(cid:3) 9$/(cid:3) (cid:3)
(cid:19)(cid:23)33 3 3 )))))(cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:27)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)6LPSO\(cid:3)E\(cid:3)LWHUDWLQJ(cid:3)WKURXJK(cid:3)DOO(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)YDOXHV(cid:3)RI(cid:3)3L ZH(cid:3)FDQ(cid:3)LGHQWLI\(cid:3)3(cid:17)(cid:3)
(cid:20) (cid:21) (cid:22) (cid:23)
$OWHUQDWLYHO\(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)FDQ(cid:3)EXLOG(cid:3)XS(cid:3)D(cid:3)FRGH(cid:3)ERRN(cid:17)(cid:3)(cid:3)
2QH(cid:3) PD\(cid:3) TXHVWLRQ(cid:3) ZK\(cid:3) ZH(cid:3) GLGQ(cid:10)W(cid:3) XVH(cid:3) D(cid:3) QXOO(cid:3) 3$1(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3) IRUPDW(cid:3) WKH(cid:3) YDOLGDWLRQ(cid:3) GDWD(cid:3) DV(cid:3) 9$/(cid:3) (cid:3)
(cid:19)(cid:23)33 3 3 ))))))))))(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)UHDVRQ(cid:3)OLHV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)IDFW(cid:3)WKDW(cid:3)VRPH(cid:3)$3,(cid:10)V(cid:3)WDNH(cid:3)DV(cid:3)LQSXW(cid:15)(cid:3)HIIHFWLYHO\(cid:3)D(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:3)
(cid:20) (cid:21) (cid:22) (cid:23)
KH[DGHFLPDO(cid:3)GLJLW(cid:3)YDOLGDWLRQ(cid:3)VWULQJ(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)H[WUDFW(cid:3)WKH(cid:3)ODVW(cid:3)(cid:24)(cid:3)GLJLWV(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)ULJKWPRVW(cid:3)(cid:24)(cid:3)GLJLWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)
3$1(cid:17)(cid:3)(cid:3)2WKHU(cid:3)$3,•V(cid:3)UHTXLUH(cid:3)WKH(cid:3)(cid:20)(cid:21)WK GLJLW(cid:3)WR(cid:3)VSHFLI\(cid:3)D(cid:3)NH\(cid:3)LQGH[(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)UDQJH(cid:3)(cid:20)(cid:3)WR(cid:3)(cid:25)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)GHVFULSWLRQ(cid:3)
DERYH(cid:15)(cid:3)ZLOO(cid:3)VDWLVI\(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)DGGLWLRQ(cid:3)UHTXLUHPHQW(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)3$1V(cid:3)VXSSOLHG(cid:3)WR(cid:3)JHQHUDWH(cid:3)DQG(cid:3)WUDQVODWH(cid:3)
IXQFWLRQV(cid:3)FRQVLVWV(cid:3)RI(cid:3)GHFLPDO(cid:3)GLJLWV(cid:3) (cid:11)IRU(cid:3)WKH(cid:3)DERYH(cid:3)GHVFULSWLRQ(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDWH(cid:3)FDOO(cid:3)XVHV(cid:3) D(cid:3)3$1(cid:3) (cid:3)
(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:12)(cid:17)
$(cid:3)OLPLWDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKLV(cid:3)DWWDFN(cid:15)(cid:3)LV(cid:3)WKDW(cid:3)LW(cid:3)UHTXLUHV(cid:3)DFFHVV(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)JHQHUDWH(cid:3)IXQFWLRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)DV(cid:3)PHQWLRQHG(cid:3)
EHIRUH(cid:15)(cid:3)WKLV(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)VHFXULW\(cid:3)ULVN(cid:3)LQ(cid:3)LWVHOI(cid:15)(cid:3)XVXDOO\(cid:3)SURWHFWHG(cid:3)DJDLQVW(cid:3)E\(cid:3)UHVWULFWHG(cid:3)LWV(cid:3)XVDJH(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)VHFXUH(cid:3)RU(cid:3)
DXWKRUL]HG(cid:3)PRGH(cid:15)(cid:3)RU(cid:3)DOWHUQDWLYHO\(cid:15)(cid:3)HQFU\SWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)RXWSXW(cid:3)(cid:11)RU(cid:3)UHTXLULQJ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)LQSXWV(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3),I(cid:3)WKH(cid:3)RXWSXW(cid:3)
LV(cid:3)HQFU\SWHG(cid:15)(cid:3)WKHQ(cid:3)ZH(cid:3)PXVW(cid:3)REWDLQ(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)(cid:23)(cid:3)GHFLPDOL]HG(cid:3)GLJLWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)DV(cid:3)DQ(cid:3)
HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)IRU(cid:3)FRPSDULVRQ(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)LQ(cid:3)LWVHOI(cid:3)LV(cid:3)SHUKDSV(cid:3)QRW(cid:3)D(cid:3)VWUHQXRXV(cid:3)UHTXLUHPHQW(cid:17)(cid:3)(cid:3)+RZHYHU(cid:15)(cid:3)WKHUH(cid:3)
LV(cid:3)D(cid:3)PRUH(cid:3)SRZHUIXO(cid:3)YHUVLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)DWWDFN(cid:15)(cid:3)XVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)YHULI\(cid:3)IXQFWLRQ(cid:3)(cid:11)ZKLFK(cid:3)LV(cid:3)XQOLNHO\(cid:3)WR(cid:3)KDYH(cid:3)DFFHVV(cid:3)
FRQWURO(cid:3)UHVWULFWLRQ(cid:12)(cid:17)(cid:3) :H(cid:3)SURFHHG(cid:3)DV(cid:3)EHIRUH(cid:15)(cid:3)JHQHUDWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)YDOLGDWLRQ(cid:3)DV(cid:3)EHIRUH(cid:15)(cid:3)EXW(cid:3)VXSSO\LQJ(cid:3)LW(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)
YHULILFDWLRQ(cid:3)IXQFWLRQ(cid:3)(cid:11)XVLQJ(cid:3)RIIVHWV(cid:12)(cid:3)DQG(cid:3)VXSSO\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)SLQ(cid:3)EORFN(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)UHTXLUH(cid:3)RQH(cid:3)H[WUD(cid:3)SLHFH(cid:3)
RI(cid:3)LQIRUPDWLRQ(cid:15)(cid:3)QDPHO\(cid:3)WKH(cid:3)RIIVHW(cid:17)(cid:3)(cid:3),I(cid:3)3L (cid:3)3(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)YDOLGDWLRQ(cid:3)VDPH(cid:3)LV(cid:3)LGHQWLFDO(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)FOHDU(cid:3)SLQ(cid:3)EORFN(cid:3)DV(cid:3)
EHIRUH(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)LQWHUPHGLDWH(cid:3)3,1(cid:3)ZLOO(cid:3)HTXDO(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)(cid:23)(cid:3)GHFLPDOLVHG(cid:3)GLJLWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)
(cid:11)ZKLFK(cid:3)LV(cid:3)NQRZQ(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)GHQRWH(cid:3)WKLV(cid:3)YDOXH(cid:3)E\(cid:3),3,1(cid:17)(cid:3)
7KH(cid:3)RIIVHW(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)UHVXOW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)LQWHUPHGLDWH(cid:3)3,1(cid:3)VXEWUDFWHG(cid:3)WKH(cid:3)FOHDU(cid:3)3,1(cid:3)PRGXOR(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:3)(cid:3)+HQFH(cid:3)WKH(cid:3)
RIIVHW(cid:3)ZLOO(cid:3)HTXDO(cid:3)ZLOO(cid:3)HTXDO(cid:3)WKH(cid:3)VXP(cid:3),3,1(cid:3)DQG(cid:3)3L PRGXOR(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KXV(cid:3)IRU(cid:3)HDFK(cid:3)YDOXH(cid:3)3L ZH(cid:3)FDOFXODWH(cid:3)2))6(7(cid:3)
(cid:3)3L (cid:16) ,3,1(cid:3)DQG(cid:3)VXSSO\(cid:3)LW(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)FDOO(cid:17)(cid:3) ,I(cid:3)3L (cid:3)3(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)FDOO(cid:3)ZLOO(cid:3)SDVV(cid:17)(cid:3)(cid:3))DOVH(cid:3)ZLWQHVVHV(cid:3)FDQ(cid:3)EH(cid:3)
HOLPLQDWHG(cid:3)DV(cid:3)EHIRUH(cid:17)
(cid:27)(cid:17)(cid:21)(cid:17) ([KDXVWLYH(cid:3)3,1(cid:3)VHDUFK(cid:3)EDVHG(cid:3)RQ(cid:3)IDLOXUH(cid:3)WR(cid:3)VHSDUDWH(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)3,19(5(cid:3)
NH\V(cid:3)IRU(cid:3)GLIIHUHQW(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)DOJRULWKPV
,Q(cid:3)WKLV(cid:3)DWWDFN(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)SOD\(cid:3)WZR(cid:3)GLIIHUHQW(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)DOJRULWKPV(cid:3)DJDLQVW(cid:3)HDFK(cid:3)RWKHU(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)IDVFLQDWLQJ(cid:3)
UHVXOW(cid:3) VLQFH(cid:3) LW(cid:3) VKRZV(cid:3) WKDW(cid:3) WDNLQJ(cid:3) WZR(cid:3) (cid:11)SRWHQWLDOO\(cid:12)(cid:3) LQGLYLGXDOO\(cid:3) VHFXUH(cid:3) YHULILFDWLRQ(cid:3) IXQFWLRQV(cid:15)(cid:3) DQG(cid:3)
DOORZLQJ(cid:3)ERWK(cid:3)LQ(cid:3)D(cid:3)VLQJOH(cid:3)$3,(cid:3)FDQ(cid:3)GHVWUR\(cid:3)LW(cid:10)V(cid:3)VHFXULW\(cid:17)(cid:3)(cid:3),W(cid:3)VHUYHV(cid:3)DV(cid:3)D(cid:3)ZDUQLQJ(cid:3)IRU(cid:3)GHVLJQHUV(cid:3)(cid:11)DQG(cid:3)
LPSOHPHQWHUV(cid:12)(cid:3)RI(cid:3)$3,(cid:10)V(cid:3)DJDLQVW(cid:3)EOLQGO\(cid:3)DGGLQJ(cid:3)IXQFWLRQDOLW\(cid:15)(cid:3)HYHQ(cid:3)WKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)IXQFWLRQ(cid:3)PD\(cid:3)EH VHFXUH(cid:3)RQ(cid:3)
LWV(cid:3)RZQ(cid:17)(cid:3)(cid:3),W(cid:3)DOVR(cid:3)VKRZV(cid:3)WKH(cid:3)QHHG(cid:3)IRU(cid:3)H[WUHPHO\(cid:3)ILQH(cid:3)JUDQXODULW\(cid:3)RI(cid:3)VHSDUDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)NH\V(cid:3)DVVRFLDWHG(cid:3)ZLWK(cid:3)
GLIIHUHQW(cid:3)IXQFWLRQV(cid:15)(cid:3)HYHQ(cid:3)WKRXJK(cid:3)WKH(cid:3)IXQFWLRQV(cid:3)DUH(cid:3)RI(cid:3)VLPLODU(cid:3)QDWXUH(cid:17)
(cid:20)(cid:23)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
7KH(cid:3)9,6$(cid:3)399(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)HQFU\SWV(cid:3)WKH(cid:3)FRQFDWHQDWLRQ(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:3)GLJLW(cid:3)WUDQVIRUPHG(cid:3)VHFXULW\(cid:3)SDUDPHWHU(cid:3)
(cid:11)763(cid:12)(cid:15)(cid:3)D(cid:3)NH\(cid:3)LQGH[(cid:3)(cid:11)D(cid:3)GLJLW(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)UDQJH(cid:3)(cid:20)(cid:3)WR(cid:3)(cid:25)(cid:12)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLWV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)H[WUDFWHG(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)
HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)(cid:11)L(cid:17)H(cid:17)(cid:3)763(cid:3)__(cid:3).H\(cid:3),QGH[(cid:3)__(cid:3)3,1(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)UHVXOW(cid:3)LV(cid:3)GHFLPDOLVHG(cid:3)LQ(cid:3)D(cid:3)XQLTXH(cid:3)ZD\(cid:17)(cid:3)(cid:3)
6FDQQLQJ(cid:3)IURP(cid:3)OHIW(cid:3)WR(cid:3)ULJKW(cid:15)(cid:3)WKH ILUVW(cid:3)(cid:23)(cid:3)GHFLPDO(cid:3)GLJLWV(cid:3)HQFRXQWHUHG(cid:3)DUH(cid:3)UHWXUQHG(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)399(cid:17)(cid:3)(cid:3)6KRXOG(cid:3)
WKHUH(cid:3)EH(cid:3)OHVV(cid:3)WKDQ(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLWV(cid:15)(cid:3)D(cid:3)VHFRQG(cid:3)VFDQ(cid:3)LV(cid:3)SHUIRUPHG(cid:15)(cid:3)LQ(cid:3)ZKLFK(cid:3)WKH(cid:3)QRQ(cid:3)GHFLPDO(cid:3)GLJLWV(cid:3)DUH(cid:3)FRQYHUWHG(cid:3)
WR(cid:3)GHFLPDO(cid:3)GLJLWV(cid:3)(cid:11)E\(cid:3)VXEWUDFWLRQ(cid:3)PRGXOR(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)(cid:23)(cid:3)UHVXOWLQJ(cid:3)GLJLWV(cid:3)UHWXUQHG(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)399(cid:17)
7KH(cid:3)SUREDELOLW\(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)ILUVW(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLWV(cid:3)DUH(cid:3)LQGHHG(cid:3)DOO(cid:3)GHFLPDO(cid:3)GLJLWV(cid:3)(cid:11)DQG(cid:3)KHQFH(cid:3)IRUP(cid:3)WKH(cid:3)399(cid:12)(cid:3)LV(cid:3)
(cid:23)
§(cid:20)(cid:19)•
(cid:11)¤ ‚ (cid:19)(cid:17)(cid:20)(cid:24)(cid:22)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KXV(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)JLYHQ(cid:3)NH\(cid:15)(cid:3)E\(cid:3)WU\LQJ(cid:3)(cid:26)(cid:3)GLIIHUHQW(cid:3)YDOXHV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)763(cid:15)(cid:3)ZH(cid:3)FDQ(cid:3)H[SHFW(cid:3)RQH(cid:3)WR(cid:3)
'(cid:20)(cid:25)„
H[KLELW(cid:3)WKLV(cid:3)SURSHUW\(cid:17)
&RQVLGHU(cid:3)QRZ(cid:3)WKH(cid:3)UHVXOW(cid:3)RI(cid:3)VXSSO\LQJ(cid:3)WKH(cid:3)YDOXH(cid:3)(cid:11)763(cid:3)__(cid:3).H\(cid:3),QGH[(cid:3)__(cid:3)3,1(cid:12)(cid:3)DV(cid:3)YDOLGDWLRQ(cid:3)GDWD(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)
(cid:11),%0(cid:12)(cid:3)RIIVHW(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)XQGHU(cid:3)WKH(cid:3)VDPH(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)NH\(cid:3)DQG(cid:3)XVLQJ(cid:3)D(cid:3)GHFLPDOL]DWLRQ(cid:3)WDEOH(cid:3)WKDW(cid:3)PDSV(cid:3)Q(cid:3)o
Q(cid:3)PRG(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)ILUVW(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLWV(cid:3)UHFRYHUHG(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)HQFU\SWLRQ DUH(cid:3)WKH(cid:3)VDPH(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)399(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)XQFKDQJHG(cid:3)
E\(cid:3)WKH(cid:3),%0(cid:3)GHFLPDOL]DWLRQ(cid:3)SURFHVV(cid:3)(cid:11)L(cid:17)H(cid:17)(cid:3),3,1(cid:3) (cid:3)399(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHVH(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLWV(cid:3)DUH(cid:3)VXEWUDFWHG(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)FOHDU(cid:3)
YDOXH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)WR(cid:3)REWDLQ(cid:3)WKH(cid:3)RIIVHW(cid:3)(cid:11)RU(cid:3)2))6(7(cid:3) (cid:3)3,1(cid:3)(cid:16)399(cid:12)(cid:17)
,W(cid:3)LV(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)WR(cid:3)XVH(cid:3)WKLV(cid:3)UHODWLRQVKLS(cid:3)WR(cid:3)VHDUFK(cid:3)IRU WKH(cid:3)3,1(cid:17)(cid:3)(cid:3)%\(cid:3)LWHUDWLQJ(cid:3)WKURXJK(cid:3)DOO(cid:3)SRVVLEOH(cid:3)YDOXH(cid:3)IRU(cid:3)
WKH(cid:3)3,1(cid:3)(cid:11)GHQRWHG(cid:3)3L(cid:12)(cid:15)(cid:3)DQG(cid:3)WHVWLQJ(cid:3)ZKHWKHU(cid:3)2))6(7L (cid:3)3L (cid:16) 399(cid:15)(cid:3)VDWLVILHV(cid:3)WKH(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)ZLWK(cid:3)
YDOLGDWLRQ(cid:3)GDWD(cid:3)(cid:11)763(cid:3)__(cid:3).H\(cid:3),QGH[(cid:3)__(cid:3)3L(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)$V(cid:3)LQGLFDWHG(cid:3)HDUOLHU(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)HQWLUH(cid:3)SURFHVV(cid:3)QHHGV(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)UHSHDWHG(cid:3)
(cid:26)(cid:3)WLPHV(cid:3)RQ(cid:3)DYHUDJH(cid:3)WR(cid:3)ZLWQHVV(cid:3)WKH(cid:3)WUXH(cid:3)YDOXH(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)(cid:3)(cid:3):H(cid:3)FDQ(cid:3)H[SHFW(cid:3)VRPH(cid:3)IDOVH(cid:3)ZLWQHVVHV(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)
3,1(cid:3)EXW(cid:3)WKHVH(cid:3)FDQ(cid:3)EH(cid:3)HOLPLQDWHG(cid:3)E\(cid:3)LQFUHDVLQJ(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)UHSHWLWLRQV(cid:3)(cid:11)VD\(cid:3)WR(cid:3)(cid:20)(cid:23)(cid:3)ZKHQ(cid:3)ZH(cid:3)FDQ(cid:3)
H[SHFW(cid:3)WKH(cid:3)UHDO(cid:3)3,1(cid:3)WR(cid:3)KDYH(cid:3)EHHQ(cid:3)ZLWQHVVHG(cid:3)WZLFH(cid:12)(cid:17)
$OJRULWKP(cid:29)
(cid:20)(cid:17) /RRS(cid:3)L(cid:29)(cid:3)(cid:11)L(cid:3) (cid:3)(cid:20)(cid:17)(cid:17)(cid:26)(cid:12)
(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 763L(cid:31) (cid:3)L(cid:3)__(cid:3)(cid:20)(cid:3)__(cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)
(cid:20)(cid:17)(cid:21)(cid:17) 6HDUFK(cid:3)IRU(cid:3)399L
(cid:20)(cid:17)(cid:22)(cid:17) /RRS(cid:3)M(cid:29)(cid:3)(cid:11)M(cid:3) (cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:12)
(cid:20)(cid:17)(cid:22)(cid:17)(cid:20)(cid:17)3,1M (cid:3)M
(cid:20)(cid:17)(cid:22)(cid:17)(cid:21)(cid:17)2))6(7L(cid:15)(cid:3)M (cid:3)3,1(cid:16)399L
M
(cid:20)(cid:17)(cid:22)(cid:17)(cid:22)(cid:17)9$/(cid:3)’$7$L(cid:15)M (cid:3)L(cid:3)__(cid:3)(cid:20)(cid:3)__(cid:3)M
(cid:20)(cid:17)(cid:22)(cid:17)(cid:23)(cid:17)7HVW(cid:3)LI(cid:3)2))6(7L(cid:15)(cid:3)MYHULILHV(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:15)(cid:3)LI(cid:3)VR(cid:3)WKHQ(cid:3)M(cid:3)LV(cid:3)D(cid:3)FDQGLGDWH(cid:17)
([DPSOH(cid:29)
3,1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)
9HULILFDWLRQ(cid:3).H\(cid:3)(cid:11).(cid:12)(cid:3)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:24)
L(cid:3) (cid:3)(cid:20)(cid:29)
763(cid:20) (cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)
( (cid:11)763(cid:20)(cid:12)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)’(cid:27)(cid:23)(cid:22)(cid:24)(cid:24)()(cid:19)(cid:27)(cid:28)()(cid:21)(cid:28)(cid:22)(cid:3)
(cid:11).(cid:12)
399(cid:20) (cid:27)(cid:23)(cid:22)(cid:24)
:LOO(cid:3)QRW(cid:3)FRUUHFWO\(cid:3)ZLWQHVV(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)
L(cid:3) (cid:3)(cid:21)(cid:29)
763(cid:21) (cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)
( (cid:11)763(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:28)’(cid:20)(cid:24)$(cid:20)&(cid:19)%((cid:20)’’(cid:20)(cid:21)(cid:28)(cid:3)
(cid:11).(cid:12)
399(cid:21) (cid:28)(cid:20)(cid:24)(cid:20)
:LOO(cid:3)QRW(cid:3)FRUUHFWO\(cid:3)ZLWQHVV(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)
(cid:20)(cid:24)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
L(cid:3) (cid:3)(cid:22)(cid:29)
399(cid:21) (cid:22)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)
( (cid:11)763(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:25)(cid:26)(cid:27)(cid:26))$(cid:25)(cid:28)(cid:19)(cid:27)(cid:19)((cid:22)&(cid:28)(cid:22)(cid:3)
(cid:11).(cid:12)
399(cid:22) (cid:25)(cid:26)(cid:27)(cid:26)
:LOO(cid:3)FRUUHFWO\(cid:3)ZLWQHVV(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)
M(cid:3) (cid:3)(cid:20)
9$/B’$7$(cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:3) (cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:20)
2))6(7(cid:22)(cid:15)(cid:20) (cid:3)(cid:23)(cid:22)(cid:21)(cid:23)
3,1BYHULILFDWLRQ(cid:3)FDOO(cid:3)UHWXUQHG(cid:3))$/6(
(cid:17)(cid:17)(cid:17)
M(cid:3) (cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)
9$/B’$7$(cid:22)(cid:15)(cid:20) (cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)
2))6(7(cid:22)(cid:15)(cid:20) (cid:3)(cid:24)(cid:24)(cid:24)(cid:26)
3,1(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)FDOO(cid:3)UHWXUQHG(cid:3)758((cid:17)(cid:3)(cid:3)6WRUH(cid:3)M(cid:3) (cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:3)DV(cid:3)FDQGLGDWH(cid:3)IRU(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)
(cid:17)(cid:17)(cid:17)
&KDQJLQJ(cid:3)WKH(cid:3)GHFLPDOL]DWLRQ(cid:3)WDEOH(cid:3)DQG(cid:3)FDOOLQJ(cid:3)WKH(cid:3)RIIVHW(cid:3)YHULI\(cid:3)IXQFWLRQ(cid:3)DJDLQ(cid:3)FDQ(cid:3)HOLPLQDWH(cid:3)VRPH(cid:3)IDOVH(cid:3)
ZLWQHVVHV(cid:3)(cid:11)WKH(cid:3)GLJLWV(cid:3)(cid:19)(cid:3)WR(cid:3)(cid:28)(cid:3)PXVW(cid:3)UHPDLQ(cid:3)PDSSHG(cid:3)WR(cid:3)WKHPVHOYHV(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)((cid:17)J(cid:17)(cid:3)^Q(cid:3)o Q(cid:3)(cid:11)Q(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:12)(cid:15)(cid:3)HOVH(cid:3)Q(cid:3)o Q(cid:14)(cid:20)(cid:3)PRG(cid:3)
(cid:20)(cid:19)(cid:3)(cid:11)Q(cid:3)t (cid:20)(cid:19)(cid:12)(cid:17)
(cid:28)(cid:17) 5HIHUHQFHV
(cid:20)(cid:17) 5(cid:17)-(cid:17)(cid:3)$QGHUVRQ(cid:15)(cid:3)(cid:5)6HFXULW\(cid:3)(QJLQHHULQJ(cid:3)(cid:16) $(cid:3)*XLGH(cid:3)WR(cid:3)%XLOGLQJ(cid:3)’HSHQGDEOH(cid:3)’LVWULEXWHG(cid:3)6\VWHPV(cid:5)(cid:15)(cid:3)
:LOH\(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:20)
(cid:21)(cid:17) 5(cid:17)-(cid:17)(cid:3) $QGHUVRQ(cid:15)(cid:3) (cid:5)7KH(cid:3) &RUUHFWQHVV(cid:3) RI(cid:3) &U\SWR(cid:3) 7UDQVDFWLRQ(cid:3) 6HWV(cid:5)(cid:15)(cid:3) 6HFXULW\(cid:3) 3URWRFROV(cid:3) † (cid:27)WK(cid:3)
,QWHUQDWLRQDO(cid:3):RUNVKRS(cid:15)(cid:3)6SULQJHU(cid:16)9HUODJ(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:19)
(cid:22)(cid:17) 5(cid:17)-(cid:17)(cid:3) $QGHUVRQ(cid:3) DQG(cid:3) 0(cid:17)(cid:3) %RQG(cid:15)(cid:3) (cid:5)$3,(cid:16)/HYHO(cid:3) $WWDFNV(cid:3) RQ(cid:3) (PEHGGHG(cid:3) 6\VWHPV(cid:5)(cid:15)(cid:3) ,((((cid:3) &RPSXWHU(cid:3)
0DJD]LQH(cid:3)2FWREHU(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:15)(cid:3)SS(cid:3)(cid:25)(cid:26)(cid:16)(cid:26)(cid:24)
(cid:23)(cid:17) 0(cid:17)(cid:3)%RQG(cid:15) (cid:5)$WWDFNV(cid:3) RQ(cid:3) &U\SWRSURFHVVRU(cid:3) 7UDQVDFWLRQV(cid:3) 6HWV(cid:5)(cid:15)(cid:3) &U\SWRJUDSKLF(cid:3) +DUGZDUH(cid:3) DQG(cid:3)
(PEHGGHG(cid:3)6\VWHPV(cid:3)&+(6(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3)7KLUG(cid:3),QWHUQDWLRQDO(cid:3):RUNVKRS(cid:15)(cid:3)6SULQJHU(cid:16)9HUODJ(cid:3)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:15)(cid:3)SS(cid:3)(cid:21)(cid:21)(cid:19)(cid:16)
(cid:21)(cid:22)(cid:23)
(cid:24)(cid:17) &&$(cid:3)$3,(cid:3)5HOHDVH(cid:3)(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:20)(cid:3)DYDLODEOH(cid:3)DW(cid:3)(cid:3)KWWS(cid:29)(cid:18)(cid:18)ZZZ(cid:16)
(cid:22)(cid:17)LEP(cid:17)FRP(cid:18)VHFXULW\(cid:18)FU\SWRFDUGV(cid:18)KWPO(cid:18)UHOHDVH(cid:21)(cid:23)(cid:20)(cid:17)VKWPO
(cid:20)(cid:25)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
(cid:20)(cid:19)(cid:17) $SSHQGL[
$(cid:3)6WDQGDUG(cid:3))LQDQFLDO(cid:3)3,1(cid:3)7UDQVDFWLRQ(cid:3)6HW
(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:20)(cid:17) 3,1(cid:3)%ORFN(cid:3))RUPDWV
:H(cid:3)EULHIO\(cid:3)GHVFULEH(cid:3)D(cid:3)VXEVHW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)FRPPRQ(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)IRUPDWV(cid:3)WKDW(cid:3)DUH(cid:3)XVHG(cid:3)ODWHU(cid:17)(cid:3)7KH(cid:3)QRWDWLRQ(cid:3)DQG(cid:3)
GHVFULSWLRQV(cid:3)DUH(cid:3)UHSURGXFHG(cid:3)IURP(cid:3)>(cid:24)@(cid:3)DQG(cid:3)LQFOXGHG(cid:3)KHUH(cid:3)IRU(cid:3)FRPSOHWHQHVV(cid:17)
3,1(cid:3)1RWDWLRQ
3(cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)GHFLPDO(cid:3)GLJLW(cid:3)WKDW(cid:3)LV(cid:3)RQH(cid:3)GLJLW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)YDOXH(cid:17)
&(cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)FRQWURO(cid:3)YDOXH(cid:17)(cid:3)7KH(cid:3)YDOLG(cid:3)YDOXHV(cid:3)DUH(cid:3);(cid:10)(cid:19)(cid:10)(cid:3)DQG(cid:3);(cid:10)(cid:20)(cid:10)(cid:17)
/(cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)KH[DGHFLPDO(cid:3)GLJLW(cid:3)WKDW(cid:3)VSHFLILHV(cid:3)WKH(cid:3)QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)3,1(cid:3)GLJLWV(cid:17)
)(cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)ILHOG(cid:3)GHOLPLWHU(cid:3)RI(cid:3)YDOXH(cid:3);(cid:10))(cid:10)(cid:17)
I(cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)GHOLPLWHU(cid:3)ILOOHU(cid:3)WKDW(cid:3)LV(cid:3)HLWKHU(cid:3)3(cid:3)RU(cid:3))(cid:15)(cid:3)GHSHQGLQJ(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)
OHQJWK(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)
’(cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)GHFLPDO(cid:3)SDGGLQJ(cid:3)YDOXH(cid:17)(cid:3)$OO(cid:3)SDG(cid:3)GLJLWV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)EORFN
KDYH(cid:3)WKH(cid:3)VDPH(cid:3)YDOXH(cid:17)
;(cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)KH[DGHFLPDO(cid:3)SDGGLQJ(cid:3)YDOXH(cid:17)(cid:3)$OO(cid:3)SDG(cid:3)GLJLWV(cid:3)LQ(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)EORFN
KDYH(cid:3)WKH(cid:3)VDPH(cid:3)YDOXH(cid:17)
[(cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)KH[DGHFLPDO(cid:3)ILOOHU(cid:3)WKDW(cid:3)LV(cid:3)HLWKHU(cid:3)3(cid:3)RU(cid:3);(cid:15)(cid:3)GHSHQGLQJ(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)
OHQJWK(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)
5(cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)KH[DGHFLPDO(cid:3)UDQGRP(cid:3)GLJLW(cid:17)(cid:3)7KH(cid:3)VHTXHQFH(cid:3)RI(cid:3)5(cid:3)GLJLWV(cid:3)FDQ(cid:3)HDFK(cid:3)
WDNH(cid:3)D(cid:3)GLIIHUHQW(cid:3)YDOXH(cid:17)
U(cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)UDQGRP(cid:3)ILOOHU(cid:3)WKDW LV(cid:3)HLWKHU(cid:3)3(cid:3)RU(cid:3)5(cid:15)(cid:3)GHSHQGLQJ(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)
OHQJWK(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)
=(cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)KH[DGHFLPDO(cid:3)]HUR(cid:3)(cid:11);(cid:10)(cid:19)(cid:10)(cid:12)(cid:17)
](cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)]HUR(cid:3)ILOOHU(cid:3)WKDW(cid:3)LV(cid:3)HLWKHU(cid:3)3(cid:3)RU(cid:3)=(cid:15)(cid:3)GHSHQGLQJ(cid:3)RQ(cid:3)WKH(cid:3)
OHQJWK(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)
6(cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)KH[DGHFLPDO(cid:3)GLJLW(cid:3)WKDW(cid:3)FRQVWLWXWHV(cid:3)RQH(cid:3)GLJLW(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)VHTXHQFH
QXPEHU(cid:17)
$(cid:3) (cid:3)$(cid:3)(cid:23)(cid:16)ELW(cid:3)GHFLPDO(cid:3)GLJLW(cid:3)WKDW(cid:3)FRQVWLWXWHV(cid:3)RQH(cid:3)GLJLW(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)XVHU(cid:16)VSHFLILHG
FRQVWDQW(cid:17)
$16,(cid:3);(cid:28)(cid:17)(cid:27)
(cid:11),62(cid:3)IRUPDW(cid:3)(cid:19)(cid:15)(cid:3)9,6$(cid:3)(cid:3)IRUPDW(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)9,6$(cid:3)IRUPDW(cid:3)(cid:23)(cid:15)(cid:3)(&,(cid:3)IRUPDW(cid:3)(cid:20)(cid:12)
3(cid:20)(cid:3) (cid:3)&/3333IIIIIIIII))
3(cid:21)(cid:3) (cid:3)====$$$$$$$$$$$$$
3,1(cid:3)%ORFN(cid:3)(cid:11)3%(cid:12)(cid:3) (cid:3)3(cid:20)(cid:3);25(cid:3)3(cid:21)
ZKHUH(cid:3)&(cid:3) (cid:3);(cid:10)(cid:19)(cid:10)(cid:3)DQG(cid:3)/(cid:3) (cid:3);(cid:10)(cid:23)(cid:10)(cid:3)WR(cid:3);(cid:10)&(cid:10)
,62(cid:3))RUPDW(cid:3)(cid:20) (cid:11)(&,(cid:3)IRUPDW(cid:3)(cid:23)(cid:12)
3,1(cid:3)%ORFN(cid:3)(cid:11)3%(cid:12)(cid:3) (cid:3)&/3333UUUUUUUUU55
ZKHUH(cid:3)&(cid:3) (cid:3);(cid:10)(cid:20)(cid:10)(cid:3)DQG(cid:3)/(cid:3) (cid:3);(cid:10)(cid:23)(cid:10)(cid:3)WR(cid:3);(cid:10)&(cid:10)
9,6$(cid:3))RUPDW(cid:3)(cid:21)
3,1(cid:3)%ORFN(cid:3)(cid:11)3%(cid:12)(cid:3) (cid:3)/3333]]’’’’’’’’’
ZKHUH(cid:3)/(cid:3) (cid:3);(cid:10)(cid:23)(cid:10)(cid:3)WR(cid:3);(cid:10)(cid:25)(cid:10)
9,6$(cid:3))RUPDW(cid:3)(cid:22)
(cid:20)(cid:26)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
7KLV(cid:3)IRUPDW(cid:3)VSHFLILHV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)OHQJWK FDQ(cid:3)EH(cid:3)(cid:23)(cid:16)(cid:20)(cid:21)(cid:3)GLJLWV(cid:3)LQFOXVLYH(cid:17)(cid:3)
7KH(cid:3)3,1(cid:3)VWDUW(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)OHIW(cid:3)PRVW(cid:3)GLJLW(cid:3)DQG(cid:3)HQGV(cid:3)E\(cid:3)WKH(cid:3)GHOLPHWHU(cid:3)(cid:11)(cid:10))(cid:10)(cid:12)(cid:17)
$Q(cid:3)H[DPSOH(cid:3)RI(cid:3)D(cid:3)(cid:25)(cid:3)GLJLW(cid:3)3,1
3,1(cid:3)%ORFN(cid:3)(cid:11)3%(cid:12)(cid:3) (cid:3)333333);;;;;;;;;
,%0(cid:3)(cid:22)(cid:25)(cid:21)(cid:20)(cid:3))RUPDW
7KLV(cid:3)IRUPDW(cid:3)UHTXLUHV(cid:3)WKH(cid:3)SURJUDP(cid:3)WR(cid:3)VSHFLI\(cid:3)WKH(cid:3)GHOLPLWHU(cid:15)(cid:3);(cid:15)(cid:3)IRU
GHWHUPLQLQJ(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)OHQJWK(cid:17)
3,1(cid:3)%ORFN(cid:3)(cid:11)3%(cid:12)(cid:3) (cid:3)66663333[[[[[[[[
(&,(cid:3))RUPDW(cid:3)(cid:21)
7KLV(cid:3)IRUPDW(cid:3)GHILQHV(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)(cid:23)(cid:3)GLJLWV(cid:17)
3,1(cid:3)%ORFN(cid:3)(cid:11)3%(cid:12)(cid:3) (cid:3)3333555555555555
(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:21)(cid:17) )XQFWLRQV
$(cid:3)JLYHQ(cid:3)ILQDQFLDO(cid:3)$3,(cid:3)PD\(cid:3)KDYH(cid:3)PDQ\(cid:3)3,1(cid:3)UHODWHG(cid:3)FRPPDQGV(cid:3)LQ(cid:3)LWV(cid:3)WUDQVDFWLRQ(cid:3)VHW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHUH(cid:3)DUH(cid:3)KRZHYHU(cid:15)(cid:3)
WKUHH(cid:3)IXQFWLRQV(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)IRUP(cid:3)WKH(cid:3)FRUH(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:15)(cid:3)EDVHG(cid:3)V\VWHP(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KHVH(cid:3)DUH(cid:29)
x 3,1(cid:3)JHQHUDWLRQ(cid:3)(cid:11)WKH(cid:3)SURFHVV(cid:3)RI(cid:3)JHQHUDWLQJ(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:12)
x 3,1(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)(cid:11)WKH(cid:3)SURFHVV(cid:3)RI(cid:3)YHULI\LQJ(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)FRQWDLQHG(cid:3)LQ(cid:3)DQ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)LV(cid:3)
WKH(cid:3)(cid:10)FRUUHFW(cid:10)(cid:3)3,1(cid:3)IRU(cid:3)D(cid:3)JLYHQ(cid:3)DFFRXQW(cid:3)KROGHU(cid:12)
x 3,1(cid:3)WUDQVODWLRQ(cid:3)(cid:11)WKH(cid:3)SURFHVV(cid:3)RI(cid:3)WUDQVODWLQJ(cid:3)DQ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)EHWZHHQ(cid:3)3,1(cid:3)IRUPDWV(cid:3)DQG(cid:3)
HQFU\SWLQJ(cid:3)NH\V(cid:12)
(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:22)(cid:17) $OJRULWKPV
3,1(cid:3)JHQHUDWLRQ(cid:3)FDQ(cid:3)EH(cid:3)DFKLHYHG(cid:3)LQ(cid:3)D(cid:3)YDULHW\(cid:3)RI(cid:3)ZD\V(cid:15)(cid:3)HLWKHU(cid:3)E\(cid:3)PHDQV(cid:3)RI(cid:3)DQ(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)RU(cid:3)FKRVHQ(cid:3)E\(cid:3)D(cid:3)
XVHU(cid:3)(cid:11)RU(cid:3)ERWK(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:3)$Q(cid:3)H[DPSOH(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)DOJRULWKPLF(cid:3)DSSURDFK(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3),%0(cid:3)(cid:22)(cid:25)(cid:21)(cid:23)(cid:3)3,1(cid:3)*HQHUDWLRQ(cid:3)$OJRULWKP(cid:15)(cid:3)
ZKLFK(cid:3)JHQHUDWHV(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:3)EDVHG(cid:3)RQ(cid:3)DFFRXQW(cid:16) RU(cid:3)SHUVRQ(cid:16)UHODWHG(cid:3)GDWD(cid:15)(cid:3)FDOOHG(cid:3)WKH(cid:3)YDOLGDWLRQ(cid:3)GDWD(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)
YDOLGDWLRQ(cid:3)GDWD(cid:3)LV(cid:3)HQFLSKHUHG(cid:3)XQGHU(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:3)JHQHUDWLQJ(cid:3)NH\(cid:15)(cid:3)GHFLPDOLVHG(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)GHVLUHG QXPEHU(cid:3)RI(cid:3)GLJLWV(cid:3)
VHOHFWHG(cid:3)DV(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:17)
(cid:20)(cid:27)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
9DOLGDWLRQ(cid:3)’DWD
3,1(cid:3)*HQHUDWLRQ
(’((cid:3)0XOWLSOH(cid:3)(QFU\SWLRQ
.H\
&LSKHUWH[W
’HFLPDOL]DWLRQ(cid:3)7DEOH ’LJLW(cid:3)5HSODFHPHQW
*HQHUDWHG(cid:3)3,1
)LJXUH(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:20)3,1(cid:3)*HQHUDWLRQ(cid:3)$OJRULWKP
9HULILFDWLRQ(cid:3)LV(cid:3)DFKLHYHG(cid:3)E\(cid:3)UHSHDWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)SURFHVV(cid:3)(cid:11)H[FHSW(cid:3)WKDW(cid:3)QRZ(cid:3)WKH(cid:3)NH\(cid:3)PD\(cid:3)EH(cid:3)FDOOHG(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)
YHULILFDWLRQ(cid:3)NH\(cid:12)(cid:3)DQG(cid:3)FRPSDULQJ(cid:3)WKH(cid:3)FDOFXODWHG(cid:3)3,1(cid:3)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)WKDW(cid:3)LV(cid:3)H[WUDFWHG(cid:3)IURP(cid:3)WKH(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)
3,1(cid:3)EORFN(cid:17)(cid:3)(cid:3)
*HQHUDWLQJ(cid:3)DOJRULWKPV(cid:3)FDQ(cid:3)EH(cid:3)H[WHQGHG(cid:3)WR(cid:3)FDWHU(cid:3)IRU(cid:3)FKRVHQ(cid:3)3,1V(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KLV(cid:3)LV(cid:3)DFKLHYHG(cid:3)WKURXJK(cid:3)WKH(cid:3)XVH(cid:3)RI(cid:3)
RIIVHWV(cid:15)(cid:3) ZKLFK(cid:3) UHODWH(cid:3) WKH(cid:3) DOJRULWKP(cid:3) JHQHUDWHG(cid:3) 3,1(cid:3) WR(cid:3) WKH(cid:3) FKRVHQ(cid:3) 3,1(cid:17)(cid:3) (cid:3) 7KH(cid:3) QRUPDO(cid:3) JHQHUDWLRQ(cid:3)
DOJRULWKP(cid:3)LV(cid:3)UXQ(cid:3)(cid:11)ZLWK(cid:3)WKH(cid:3)VDPH(cid:3)SDUDPHWHUV(cid:12)(cid:3)DQG(cid:3)WKH(cid:3)RXWSXW(cid:3)FDOOHG(cid:3)DQ(cid:3)LQWHUPHGLDWH(cid:3)3,1(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)RIIVHW(cid:3)LV(cid:3)
FDOFXODWHG(cid:3)E\(cid:3)VXEWUDFWLQJ(cid:3)PRGXOR(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)WKH(cid:3)FKRVHQ(cid:3)3,1(cid:3)GLJLWV(cid:3)IURP(cid:3)VRPH(cid:3)VXEVHW(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)LQWHUPHGLDWH(cid:3)3,1(cid:3)
GLJLWV(cid:3)(cid:11)XVXDOO\(cid:3)HLWKHU(cid:3)WKH(cid:3)OHIWPRVW(cid:3)RU(cid:3)ULJKWPRVW(cid:3)GLJLWV(cid:12)(cid:17)
(cid:20)(cid:28)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
9DOLGDWLRQ(cid:3)’DWD
3,1(cid:3)*HQHUDWLRQ
(’((cid:3)0XOWLSOH(cid:3)(QFU\SWLRQ
.H\
&LSKHUWH[W
’HFLPDOL]DWLRQ(cid:3)7DEOH ’LJLW(cid:3)5HSODFHPHQW
,QWHUPHGLDWH(cid:3)3,1(cid:3)(cid:11),3,1(cid:12)
&XVWRPHU(cid:3)6HOHFWHG(cid:3)3,1
’LJLW(cid:3)6XEWUDFWLRQ(cid:3)PRGXOR
(cid:20)(cid:19)
2IIVHW
)LJXUH(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:21)3,1(cid:3)2IIVHW(cid:3)*HQHUDWLRQ(cid:3)$OJRULWKP
9HULILFDWLRQ(cid:3)UHTXLUHV(cid:3)WKDW(cid:3)WKH(cid:3)RIIVHW(cid:3)WR(cid:3)EH(cid:3)VXSSOLHG(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)FDOO(cid:3)DV(cid:3)ZHOO(cid:17)
(cid:21)(cid:19)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
9DOLGDWLRQ(cid:3)’DWD
3,1(cid:3)9HULILFDWLRQ
(’((cid:3)0XOWLSOH(cid:3)(QFU\SWLRQ
.H\
&LSKHUWH[W
’HFLPDOLVDWLRQ(cid:3)7DEOH ’LJLW(cid:3)5HSODFHPHQW
,QWHUPHGLDWH(cid:3)3,1(cid:3)(cid:11),3,1(cid:12)
2IIVHW
’LJLW(cid:3)$GGLWLRQ(cid:3)PRGXOR(cid:3)(cid:20)(cid:19)
&DOFXODWHG(cid:3)3,1
)LJXUH(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:22)3,1(cid:3)9HULILFDWLRQ(cid:3)$OJRULWKP
)RU(cid:3)D(cid:3)FKRVHQ(cid:3)3,1(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)JHQHUDWLRQ(cid:3)DOJRULWKP(cid:3)DFFHSWV(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:3)(cid:11)HLWKHU(cid:3)FOHDU(cid:3)RU(cid:3)HQFU\SWHG(cid:12)(cid:3)DV(cid:3)LQSXW(cid:3)DQG(cid:3)
PXVW(cid:3)FDOFXODWH(cid:3)D(cid:3)3,1(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)YDOXH(cid:3)(cid:11)399(cid:12)(cid:15)(cid:3)ZKLFK(cid:3)LV(cid:3)VWRUHG
(cid:21)(cid:20)

3,1(cid:3)5HFRYHU\(cid:3)$WWDFNV
7UDQVIRUPHG(cid:3)6HFXULW\
3DUDPHWHU(cid:3)(cid:11)763(cid:12)
3,1(cid:3)*HQHUDWLRQ (’((cid:3)0XOWLSOH(cid:3)(QFU\SWLRQ
.H\
&LSKHUWH[W
’HFLPDOL]DWLRQ(cid:3)$OJRULWKP
3,1(cid:3)9HULILFDWLRQ(cid:3)9DOXH
(cid:11)399(cid:12)
)LJXUH(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:23)399(cid:3)*HQHUDWLRQ(cid:3)$OJRULWKP
9HULILFDWLRQ(cid:3)LQYROYHV(cid:3)H[WUDFWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:15)(cid:3)FDOFXODWLQJ(cid:3)WKH(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)YDOXH(cid:3)DQG(cid:3)FRPSDULQJ(cid:3)LW(cid:3)WR(cid:3)D(cid:3)
VXSSOLHG(cid:3)399(cid:17)(cid:3)(cid:3)$Q(cid:3)H[DPSOH(cid:3)LV(cid:3)WKH(cid:3)9,6$(cid:3)3,1(cid:3)YHULILFDWLRQ(cid:3)DOJRULWKP(cid:17)(cid:3)
)LQDOO\(cid:15)(cid:3)WKH(cid:3)WUDQVODWH(cid:3)3,1(cid:3)IXQFWLRQ(cid:3)H[WUDFWV(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)IURP(cid:3)DQ(cid:3)HQFU\SWHG(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:3)DFFRUGLQJ(cid:3)WR(cid:3)WKH(cid:3)
UXOHV(cid:3)RI(cid:3)WKH(cid:3)3,1(cid:3)EORFN(cid:10)V(cid:3)IRUPDW(cid:17)(cid:3)(cid:3)7KH(cid:3)IXQFWLRQ(cid:3)WKHQ(cid:3)UHIRUPDWV(cid:3)LW(cid:3)LQWR(cid:3)WKH(cid:3)UHTXHVWHG(cid:3)WDUJHW(cid:3)IRUPDW(cid:3)DQG(cid:3)
HQFU\SWV(cid:3)XQGHU(cid:3)WKH WDUJHW(cid:3)3,1(cid:3)HQFU\SWLQJ(cid:3)NH\(cid:17)
(cid:21)(cid:21)